(21.01.2008 – DAX -7% WoW ! … )

Nur für diejenigen, die nicht merken was gerade abgeht an den Märkten …

Es ist die “Von Heusinger´sche Wachstumstheorie der perpetuierten Geldillusion” die von den Märkten gerade “falsifiziert” wird!

Diese Theorie, die von Heusinger in seinem preisgekrönten Meisterwerk “It´s the credit stupid” (5.000 EUR Preisgeld + Gala-Diner) umschreibt, behauptet, dass der mit Abstand wichtigste Faktor für Wirtschaftswachstum und Beschäftigung, die Kreditvergabe der Banken ist. Um diese möglichst hoch zu halten oder gar permanent zu steigern, solle die Zentralbank möglichst expansive Geldpolitik betreiben, also im Zweifel die Leitzinsen senken, bis Vollbeschäftigung herrscht.
Im Klartext bedeutet das, dass die Wirtschaft nicht mit aus Ersparnissen gebildetem Kapital, sondern exogen, mit völlig ungedeckten, nur nominal existierenden Krediten aus der Notenpresse der Zentralbank, “finanziert” wird.

In gewissem Sinne stimmt sogar der Slogan “It´s the credit stupid”.

Nur eben nicht so, wie von Heusinger es behauptet, sondern in genau umgekehrter Weise:

-> … Die neokeynesianische “Politik des (vermeintlich) billigen Geldes” (de facto handelt es sich dabei um Zinsfälschung & Geldpanscherei) schafft kein nachhaltiges Wachstum und Arbeitsplätze in der Realwirtschaft.

-> … Vielmehr zerstört sie zunächst die Effizienz der Ressourcenallokation (Fehlallokationen des Kapitals in Subprimehütten, Techno-Bubble, usw.) und die soziale Struktur der Gesellschaft durch Geldentwertung – in umgekehrter Richtung zur Liquiditätsverwertungskette des billigen Geldes; also Bänker, der Staat, Unternehmer, Aktionäre & Immobilienbesitzer werden reicher (Asset-Price-Inflation), der Grossteil der Bevölkerung, nämlich einfache Arbeiter und Angestellte ohne Sachvermögen, werden hingegen ärmer und leiden unter den inflationären Preissteigerungen bei lebenswichtigen Basisgütern wie Energie und Lebensmittel (… und später durch Massenarbeitslosigkeit in der terminalen Deflation.)

-> … In der nächsten Eskalationsstufe zerstört die inflationäre Geldpolitik mit der (ehemaligen) Weltleitwährung dann womöglich das internationale Bankensystem, den Kapitalmarkt und die Weltwirtschaft an sich … das Ende vom Lied ist dann eine DEFLATION.

-> … Also um nicht missverstanden zu werden:
Die Rede ist jetzt von einer ECHTEN Deflation … durch Zerstörung des Geldes in seiner Funktion als allgemein akzeptiertes Tauschgut und/oder des Bankensektors und des Kapitalmarktes mit ihren Funktionen Fristentransformation und effiziente Allokation des Kapitals.

-> … So gilt dann letztlich doch:
“It´s the credit, stupid!”

-> … kann man übrigens alles in Büchern von anno dazumal nachlesen … von Mises, Mill, Wicksell, Rothbart, usw.

-> … Was nu ? … Herr von Heusinger ?? … aha ! … “Die Banken verstaatlichen!”, sagen Sie ?

-> … wir schalten jetzt also endlich um, auf unmittelbare Zentralplanwirtschaft durch den Staat ? … Wir legen jetzt also die Maske des Neokeynesianismus ab und zeigen die blanke Fratze des Kommunismus ?

-> … Herzlichen Glückwunsch! …Operation gelungen, Patient tot!

Retroliberale Grüsse,
Wi-Ing-030

Wenn die Löhne und Gehälter nicht mit den Preisen mitziehen, dann hat das immer sehr schnell Konsequenzen (Umsatzrückgänge, …).

Das aktuelle Wirtschaftswachstum ist unter 2 Prozent. Wie ist es dann möglich dass man als Anleger 3,5 % Zinsen auf Tagesgeld (z.b. bei cotralconsors) erhält. Das muss zwangsläufig zur Umverteilung kommen – vom Wirtschaftswachstum wird das ja nicht mehr gedeckt …

Die Kerninflation in Europa (also ohne Energiepreise) liegt bei rund 1.5 Prozent. Seit wann ist das "Deflation"? Uebrigens waere es interessant zu wissen warum sie meinen Energiekosten "verdeckten" Inflation anstatt ein Teil von ihr zu sein. Schliesslich ist Energiepreisinflatoin eine Folge des Wachstums der Weltwirtschaft.

Bei Zinsen und Wachstum scheinen Sie mir etwas zu verwechseln, die Kausalitaet durcheinanderzubringen. Positive (Real-)Zinsen erzwingen nicht Wirtschaftswachstum, sie sind erst die Folge von wirtschaftlichen Wachstumschancen. Gaebe es keine Wachstumschancen wuerde niemand investieren, d.h. aus dieser Quelle gaebe es keine Nachfrage nach Kapital. Und wer sich Kapital leihen moechte, um es zu verkonsumieren, wuerde niemanden finden, der es ihm leiht.

Im allgemeinen laesst sich sagen, dass zinsbasierte Wirtschaftssysteme durch dessen wachstumszwang (und damit Schuldenzwang) frueher oder spaeter automatisch in eine Deflation (und damit Rezession) fallen …

Die Monetaristen waren damit nicht die ersten – schon im spaeten 19. Jahrhundert unternahmen etwa Adolf Soetbeer oder Irving Fisher bahnbrechende Analysen der Kreditwirtschaft – aber doch die Nachdruecklichsten. Der Fokus auf breite Geldmengenaggregate – deren Gegenstueck auf der Asset-Seite Kredit ist – anstelle von Bargeld ist ein bleibendes Resultat.

Mal sehen ob “Herdentrieb” zu aehnlich bahnbrechenden Erkenntnissen kommen wird.

HKP

Mal sehen of “Herdentrieb” zu ebenso

herrliche Idee…mal locker und kontrovers über Kapitalmarkt-Dinge zu lesen. Das Thema “Kreditklemme” ist äußersts interessant und hat wohl noch viel mehr Schattierungen. Interessant ist u.a. die hervorragende Versorgung mit Fremdkapital der großen Unternehmen durch die führenden Banken, die sich dadurch Provisionsmandate versprechen.

PS – mir fehlt der Glaube an das hohe Wachstum…würde mich aber über ein 2%+ sehr freuen

Gruss Dein Horst