{"id":1010,"date":"2013-04-08T13:38:23","date_gmt":"2013-04-08T11:38:23","guid":{"rendered":"http:\/\/blog.zeit.de\/china\/?p=1010"},"modified":"2013-04-08T14:26:45","modified_gmt":"2013-04-08T12:26:45","slug":"der-yuan-auf-dem-weg-zur-weltwahrung","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/blog.zeit.de\/china\/2013\/04\/08\/der-yuan-auf-dem-weg-zur-weltwahrung\/","title":{"rendered":"Der Yuan auf dem Weg zur Weltw\u00e4hrung"},"content":{"rendered":"

Au\u00dferhalb der Landesgrenzen ist die chinesische W\u00e4hrung Yuan auf den Tafeln der Wechselstuben meist noch nicht gelistet. Noch ist der Yuan nicht frei handelbar \u2013 auch wenn er inzwischen die W\u00e4hrung der zweitgr\u00f6\u00dften Volkswirtschaft und der gr\u00f6\u00dften Handelsnation der Welt ist. Und bis man in Europa an den Bankschalter gehen und den Yuan ohne Weiteres in Euro umtauschen kann, wird es nach Einsch\u00e4tzung von W\u00e4hrungsexperten auch noch eine Weile dauern.<\/p>\n

Im internationalen Handelsgesch\u00e4ft aber w\u00e4chst seine Bedeutung \u2013 und zwar in gro\u00dfen Schritten. Das Wall Street Journal<\/em> <\/a>berichtet in seiner deutschen Online-Ausgabe, China werde schon bald den direkten Handel seiner W\u00e4hrung gegen den Australischen Dollar erlauben. Vor allem wegen der hohen Nachfrage nach Rohstoffen ist die Volksrepublik bereits der wichtigste Handelspartner Australiens. Rund 20 Prozent der australischen Exporte gehen nach China. Angesichts des florierenden Handels zwischen beiden L\u00e4ndern scheine die Zeit f\u00fcr einen eigenst\u00e4ndigen Markt gekommen, schreibt das Wall Street Journal<\/em>.<\/p>\n

Bislang k\u00f6nnen nur der US-Dollar und seit einem Jahr auch der japanische Yen direkt gegen die chinesische W\u00e4hrung getauscht werden. Das hei\u00dft: Derzeit ist der Handel zwischen China und Australien umst\u00e4ndlich und mit Transaktionskosten verbunden. Weil \u00fcber den US-Dollar gehandelt wird, sind beide L\u00e4nder erheblichen W\u00e4hrungsschwankungen und den Launen der amerikanischen Notenbank ausgesetzt. Ein direkter Handel in Yuan w\u00fcrde daf\u00fcr sorgen, dass die Kosten f\u00fcr australische Importeure und Exporteure mit China sinken.<\/p>\n

In seinem j\u00fcngsten Buch Geldmacht China. Wie der Aufstieg des Yuan Euro und Dollar schw\u00e4cht<\/em><\/a> schildert der langj\u00e4hrige China-Kenner und Handelsblatt<\/em>-Autor Frank Sieren pr\u00e4gnant und anschaulich, wie die chinesische F\u00fchrung den Yuan zur wichtigsten W\u00e4hrung der Welt aufbaut. Sieren zufolge scheut sich China derzeit noch, seine W\u00e4hrung freizugeben. Angesichts der Krisen in der Euro-Zone, Japan und den USA k\u00f6nnten zu viel internationales Geld in die Volksrepublik flie\u00dfen und Kapital- und Immobilienblasen entstehen. Daher will Peking den Kapitalverkehr weiter kontrollieren.<\/p>\n

Doch nun st\u00f6\u00dft diese Praxis zunehmend an ihre Grenzen. Unter anderem hat China zu viele W\u00e4hrungsreserven angesammelt, die zum gro\u00dfen Teil in amerikanischen Staatsanleihen stecken und aufgrund der niedrigen Zinsen nicht nur wenig Ertrag abwerfen, sondern wegen der lockeren Geldpolitik der US-Zentralbank zunehmend entwertet werden. Zugleich soll Chinas Wirtschaft nicht mehr ganz so abh\u00e4ngig sein von der Exportwirtschaft. Auch in der Volksrepublik soll eine eigenst\u00e4ndige Finanzindustrie entstehen, die es mit den internationalen Finanzmarktpl\u00e4tzen aufnehmen kann. Das erfordert aber eine Liberalisierung des Yuan.<\/p>\n

Die Devise laute: „Investieren ja, ma\u00dfloses Spekulieren nein“, schreibt Sieren. Peking versuche, seine W\u00e4hrung Schritt f\u00fcr Schritt zu \u00f6ffnen, ohne das Land den Risiken von unkalkulierbaren W\u00e4hrungsschwankungen auszusetzen. „Ein Programm, dass jeder deutsche Mittelst\u00e4ndler sofort unterschreiben und das selbst f\u00fcr US-Pr\u00e4sident Barack Obama gut als Hausaufgabe f\u00fcr seine letzte Amtszeit taugen w\u00fcrde“, so der Autor.<\/p>\n

Bei der Entwicklung des Yuan hin zu einer globalen Handelsw\u00e4hrung ist bereits jede Menge geschehen. Mit den Brics-Staaten (<\/a>neben China sind das Brasilien, Russland, Indien und S\u00fcdafrika) hat China vereinbart, den Handel untereinander in den jeweiligen Handelsw\u00e4hrungen direkt abzuwickeln und nicht mehr l\u00e4nger \u00fcber den Dollar. Die Brics-Staaten repr\u00e4sentieren bereits\u00a0 44 Prozent der Weltbev\u00f6lkerung und inzwischen \u00fcber 20 Prozent der weltweiten Wirtschaftsleistung. Mit einem weiteren Dutzend L\u00e4nder, darunter auch Saudi-Arabien, sind \u00e4hnliche Abkommen vereinbart. Die HSBC geht davon aus<\/a>, dass bereits in zwei Jahren die H\u00e4lfte der chinesischen Handelstransaktionen direkt in Yuan abgewickelt werden k\u00f6nnte.<\/p>\n

Zugleich aber beschreibt Sieren in seinem Buch, dass die Entwicklung des Yuan zur Handelsw\u00e4hrung noch den einfachsten Schritt darstellt: Er erfordere blo\u00df bilaterale Vereinbarungen zwischen China und dem jeweiligen Handelsland. Sehr viel schwieriger seien die Schritte zu einer Reservew\u00e4hrung, zu einer Kreditw\u00e4hrung und dann schlie\u00dflich zu einer Weltw\u00e4hrung. Denn das setze voraus, dass ein umfassender Anleihemarkt entsteht und die Zinsen f\u00fcr Kredite freigegeben werden. Auch der Aktienmarkt m\u00fcsste reformiert werden, damit Anleger aus aller Welt Chinas Finanzsystem vertrauen und problemlos im Reich der Mitte investieren k\u00f6nnen wie an den Finanzmarktpl\u00e4tzen in New York, London und Frankfurt. Der Staat m\u00fcsste diesen Sektor dann jedoch weitgehend frei geben. Und damit tut sich Peking schwer.<\/p>\n

Trotz dieser bislang noch ausstehenden Reformen ist sich Sieren sicher: „China wird zur Geldmacht“ \u2013 mit Auswirkungen auf die ganze Welt.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Au\u00dferhalb der Landesgrenzen ist die chinesische W\u00e4hrung Yuan auf den Tafeln der Wechselstuben meist noch nicht gelistet. Noch ist der Yuan nicht frei handelbar \u2013 auch wenn er inzwischen die W\u00e4hrung der zweitgr\u00f6\u00dften Volkswirtschaft und der gr\u00f6\u00dften Handelsnation der Welt ist. 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