{"id":241,"date":"2012-08-21T10:18:24","date_gmt":"2012-08-21T08:18:24","guid":{"rendered":"http:\/\/blog.zeit.de\/china\/?p=241"},"modified":"2012-08-21T10:41:55","modified_gmt":"2012-08-21T08:41:55","slug":"chinesen-verteilen-ihren-reichtum-in-der-welt","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/blog.zeit.de\/china\/2012\/08\/21\/chinesen-verteilen-ihren-reichtum-in-der-welt\/","title":{"rendered":"Chinesen verteilen ihren Reichtum in der Welt"},"content":{"rendered":"

Es ist noch keine zwei Jahre her, da hegten die europ\u00e4ischen Regierungschefs f\u00fcr eine kurze Zeit die Hoffnung, China k\u00f6nne dazu beitragen, der Euro-Zone aus der Krise zu helfen<\/a>. Immerhin verf\u00fcgt die Volksrepublik \u00fcber gewaltige Devisenreserven und wei\u00df gar nicht wohin mit dem vielen Geld. Und die Europ\u00e4er waren nicht die einzigen Bittsteller. Auch US-Au\u00dfenministerin Hillary Clinton bat bei ihren mehreren Begegnungen mit chinesischen Regierungsvertretern darum, weiter in die USA zu investieren<\/a>. Dabei ist China bereits jetzt der gr\u00f6\u00dfte Gl\u00e4ubiger der USA.<\/p>\n

Vage sagte die chinesische F\u00fchrung beiden Hilfe zu. Doch zumindest was Europa betrifft, passierte seitdem nicht allzu viel. Ein paar portugiesische Staatsanleihen hier, ein paar spanische dort – einen sp\u00fcrbaren Einfluss hatten die chinesischen Investitionen auf den Verlauf der Euro-Krise nicht. An griechische Papiere wagten sich die Chinesen so gut wie gar nicht heran. Von den USA kauft China zwar weiterhin Staatsanleihen,\u00a0aber das hat das Land auch vorher schon getan. Vielleicht haben sich die Chinesen gedacht: Warum sollten wir den beiden reichsten Wirtschaftsr\u00e4umen der Welt helfen, wenn die Armut bei uns doch noch so hoch ist?<\/p>\n

Seit einigen Monaten aber flie\u00dft nun doch sehr viel Geld aus der Volksrepublik ins Ausland ab. Von der Staatsf\u00fchrung ungewollt. Wie Zahlen der chinesischen Zentralbank belegen, haben allein im Juli Chinas Banken gerade einmal rund 3,8 Milliarden Yuan verkauft, das entspricht etwa 485 Millionen Euro<\/a>. China l\u00e4sst seine W\u00e4hrung nicht frei auf dem Markt schwanken, sondern jeder verdiente Euro oder Dollar flie\u00dft an die Zentralbank, die wiederum zu einem von ihr festgelegten Wert Yuans ausgibt.<\/p>\n

Dass die Nachfrage nach Yuan derzeit aber so gering ist, legt zum einen nahe, dass viele Anleger in China trotz strenger Kapitalkontrollen ihr Geld\u00a0 au\u00dfer Landes schaffen. Zum anderen tauschen chinesische Exporteure ihre Dollar- und Euroeinnahmen gar nicht erst in Yuan um. Auf die vergangenen zehn Monate summiert verkauften chinesische Banken eifrig Dollar, nahmen im Gegenzug aber gerade einmal Auslandsw\u00e4hrungen im Wert von 145 Milliarden Yuan auf. Das ist sehr viel weniger als die 905 Milliarden Yuan, die \u00fcber den Handels\u00fcberschuss eigentlich ins Land flie\u00dfen m\u00fcssten.<\/p>\n

In einer Umfrage<\/a> der China Merchants Bank und der Managementberatung Bain & Company unter 2.600 wohlhabenden Einzelpersonen haben im vergangenen Jahr fast 60 Prozent der Befragten angegeben, dass sie schon Geld aus China abgezogen h\u00e4tten oder es demn\u00e4chst vorhaben.<\/p>\n

Das war vor Kurzem noch ganz anders: Weltweit setzten Anleger auf Chinas anhaltendes Wachstum und investierten kr\u00e4ftig in den Yuan. Nicht nur der gesamte Au\u00dfenhandels\u00fcberschuss landete bei der chinesischen Zentralbank. Damit Chinas Wirtschaft nicht \u00fcberhitzte, musste sie zus\u00e4tzlich sogenanntes „hei\u00dfes Geld“ einsammeln, spekulatives Kapital aus aller Welt.<\/p>\n

Doch was sind die Gr\u00fcnde, dass nun vermehrt Geld aus China abflie\u00dft?<\/p>\n

Zum einen ist es die zunehmende politische Unsicherheit. Der fest vorgesehene F\u00fchrungswechsel zum Jahreswechsel verl\u00e4uft nicht so reibungslos wie die Zentralregierung so gerne suggerieren wollte. Intrigen und die internen Machtk\u00e4mpfe verunsichern auch die Anleger und Investoren.<\/p>\n

Zum anderen ist es die wachsende Oberschicht. Inzwischen gibt es in China eine in absoluten Zahlen gar nicht so kleine Minderheit, die gewaltige Verm\u00f6gen angeh\u00e4uft hat. Sie wei\u00df nicht wohin mit ihrem Geld. Immobilien f\u00fcr sich und ihre Kinder und Verwandten haben die meisten von ihnen bereits erworben. Einem weiteren Kauf von Immobilien sind zudem Grenzen gesetzt: Damit der Immobilienmarkt nicht zu sehr \u00fcberhitzt, hat die Regierung zuletzt eine Reihe von Regeln verh\u00e4ngt, die unter anderem nur noch den Erwerb einer Immobilie pro Stadt erlaubt. Die reichen Chinesen weichen deswegen stattdessen ins Ausland aus. Wohlhabende Chinesen erwerben nun auch in der Sonderzone Hongkong, aber auch in London, Singapur, Vancouver und San Francisco vermehrt Immobilien und treiben damit die Preise nach oben.<\/p>\n

Zugleich f\u00fcrchten viele von ihnen um ihr Verm\u00f6gen. Immer wieder kursieren Ger\u00fcchte, Chinas F\u00fchrung plane Ma\u00dfnahmen gegen die wachsende soziale Ungleichheit. Tats\u00e4chlich werden bereits Steuern sehr viel rigoroser eingetrieben als es vor Kurzem noch \u00fcblich war.<\/p>\n

Der zunehmende Kapitalabfluss hat aber auch handfeste strukturelle Ursachen. Chinas Staatsunternehmen sind in den vergangenen Jahren in einer Reihe von Branchen so stark und m\u00e4chtig geworden, dass sie Privatunternehmen die Luft abw\u00fcrgen. Nicht zuletzt im Rahmen des gigantischen Konjunkturpakets floss sehr viel Geld in die einst maroden Staatsbetriebe. Sie verdr\u00e4ngen nun zunehmend kleinere und mittlere Betriebe in Privathand. Diese ziehen nun desillusioniert ihr Geld ab.<\/p>\n

Schadet dieser Geldabfluss Chinas Wirtschaftsentwicklung? Bislang nicht wirklich<\/a>. Das viele Kapital, das in den vergangenen Jahren nach China geflossen war, hat zuletzt in einer Vielzahl von Branchen f\u00fcr eine \u00dcberhitzung gesorgt. So sind in einigen St\u00e4dten die Immobilienpreise innerhalb von f\u00fcnf Jahren um mehr als 40 Prozent gestiegen. Nun k\u00fchlen diese M\u00e4rkte ein wenig ab.<\/p>\n

Bis zu einem gewissen Ma\u00df profitiert das Ausland von dieser Entwicklung. Dass China erstmals seit vielen Jahren nicht\u00a0mehr Kapital anzieht als abflie\u00dft, hei\u00dft nichts anderes, als dass die Volksrepublik ein kleines St\u00fcckchen von seinem jahrzehntelangen Boom an den Rest der Welt abgibt.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Es ist noch keine zwei Jahre her, da hegten die europ\u00e4ischen Regierungschefs f\u00fcr eine kurze Zeit die Hoffnung, China k\u00f6nne dazu beitragen, der Euro-Zone aus der Krise zu helfen. Immerhin verf\u00fcgt die Volksrepublik \u00fcber gewaltige Devisenreserven und wei\u00df gar nicht wohin mit dem vielen Geld. Und die Europ\u00e4er waren nicht die einzigen Bittsteller. 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