{"id":2710,"date":"2014-12-04T07:12:18","date_gmt":"2014-12-04T06:12:18","guid":{"rendered":"http:\/\/blog.zeit.de\/china\/?p=2710"},"modified":"2014-12-03T19:14:22","modified_gmt":"2014-12-03T18:14:22","slug":"china-im-boersenrausch","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/blog.zeit.de\/china\/2014\/12\/04\/china-im-boersenrausch\/","title":{"rendered":"China im B\u00f6rsenrausch"},"content":{"rendered":"<p>Mit chinesischen Aktien hatten internationale Anleger in den vergangenen Jahren keine gro\u00dfe Freude. Die Bilanzen waren oft intransparent und damit wenig verl\u00e4sslich, die B\u00f6rsenaufsicht galt als korrupt. Und immer wieder mischte aus heiterem Himmel die chinesische F\u00fchrung mit und sorgte mit pl\u00f6tzlichen Verordnungen, die zum Teil r\u00fcckwirkend in Kraft traten, f\u00fcr abrupte Kursentwicklungen. Die extremen Aufs und Abs lie\u00dfen die beiden B\u00f6rsen in Shanghai und Shenzhen mehr nach einem Casino aussehen als nach einem seri\u00f6sen Handelsplatz.<\/p>\n<p>Doch das scheint sich nun ge\u00e4ndert zu haben. Der Shanghai Composite Index, der <a href=\"http:\/\/www.welt.de\/welt_print\/article923947\/Chinas-Boersen-spielen-verrueckt.html\">nach seinem tiefen Sturz im Jahr 2008 von 5.500 auf rund 1.820 Punkte jahrelang vor sich hin ged\u00fcmpelt hatte<\/a>, erlebt derzeit ein Comeback. Seit Mitte des Jahres hat er um mehr als 40 Prozent auf rund 2.800 Punkte zugelegt.<\/p>\n<p>Der Wert der gekauften und verkauften Aktien lag am vergangenen Freitag bei 700 Milliarden Yuan (rund 100 Milliarden Euro). Das war einer der h\u00f6chsten Tagesums\u00e4tze in der B\u00f6rsengeschichte. <a href=\"http:\/\/www.bloomberg.com\/news\/2014-12-03\/china-s-stock-index-futures-rise-after-services-gauge-improves.html\">Am Mittwoch wechselten Aktien im Wert von einer halben Billion Yuan die Besitzer.<\/a> Bei den H\u00e4ndlern handelt es sich aber nicht mehr nur um private Zocker aus dem Inland, sondern um Profianleger aus aller Welt.<!--more--><\/p>\n<p>Die derzeitigen Kursspr\u00fcnge sind in erster Linie auf die Zinssenkung der chinesischen Zentralbank vor knapp zwei Wochen zur\u00fcckzuf\u00fchren. Es war die erste seit mehr als zwei Jahren. Doch das allein w\u00fcrde internationale Anleger nicht in gro\u00dfer Zahl nach China locken. Tats\u00e4chlich hat sich in der Zwischenzeit auch im chinesischen B\u00f6rsenrecht jede Menge getan.<\/p>\n<p>So geht die B\u00f6rsenaufsicht inzwischen strenger vor und hat zahlreiche unseri\u00f6se Unternehmen vom Index genommen. Auch in China m\u00fcssen Firmen vor ihrem B\u00f6rsengang ein stabiles Gesch\u00e4ft nachweisen, das langfristig angelegt ist.<\/p>\n<p><a href=\"http:\/\/www.handelsblatt.com\/finanzen\/boerse-maerkte\/boerse-inside\/aktienmarkt-china-schanghai-und-hongkong-starten-kooperation\/10989654.html\">Seit Mitte November k\u00f6nnen internationale Investoren au\u00dferdem Geld in Unternehmen auf dem chinesischen Festland\u00a0<\/a><a href=\"http:\/\/www.handelsblatt.com\/finanzen\/boerse-maerkte\/boerse-inside\/aktienmarkt-china-schanghai-und-hongkong-starten-kooperation\/10989654.html\">\u00fcber den offenen Aktienmarkt in Hongkong <\/a><a href=\"http:\/\/www.handelsblatt.com\/finanzen\/boerse-maerkte\/boerse-inside\/aktienmarkt-china-schanghai-und-hongkong-starten-kooperation\/10989654.html\"> anlegen \u2013 Fachleute sprechen vom sogenannten &#8222;Through Train&#8220; (direkte Verbindung).<\/a> Bislang durften nur einige wenige Ausl\u00e4nder Anteile an chinesischen Unternehmen erwerben, die von der chinesischen Regierung explizit ausgew\u00e4hlt wurden.<\/p>\n<p><strong>Internationales Vertrauen kehrt zur\u00fcck<\/strong><\/p>\n<p>Die B\u00f6rsen in Shanghai und Hongkong haben nun eine Kooperation begonnen, \u00fcber die internationale Anleger die jeweils an der anderen B\u00f6rse gelisteten Papiere handeln k\u00f6nnen. Das Gesamtvolumen ist zwar reglementiert und liegt bei t\u00e4glich maximal 1,7 Milliarden Euro. Aber immerhin existiert nun ein Zugang zum bislang streng abgeschotteten chinesischen Kapitalmarkt.<\/p>\n<p>Ein weiterer Punkt: Chinesische Papiere sind sehr viel interessanter geworden. Der weltgr\u00f6\u00dfte B\u00f6rsengang von Chinas Internet-Giganten Alibaba im September in New York hat das Augenmerk der Welt auf Chinas hochdynamische IT-Industrie gelenkt. <a href=\"http:\/\/www.wiwo.de\/finanzen\/boerse\/brasilien-china-russland-das-comeback-der-schwellenlaender-aktien-seite-all\/11014984-all.html\">Baidu, Tencent, Lenovo und Huawei sind hochprofitable Unternehmen, die allesamt auf dem Sprung sind, die Weltm\u00e4rkte zu erobern.<\/a><\/p>\n<p>Was aber vor allem den Ausschlag geben d\u00fcrfte: Chinas F\u00fchrung hat wie versprochen den schwarzen Kapitalmarkt einged\u00e4mmt, der in den vergangenen Jahren massiv gewachsen war. Au\u00dferdem verspricht der ebenfalls zuletzt hei\u00df gelaufene Immobilienmarkt nicht mehr viel Rendite. Beides hat zur Folge, dass viele chinesische Anleger derzeit nicht wissen, wohin mit ihrem Geld. Ein streng regulierter Aktienmarkt, dem zunehmend auch ausl\u00e4ndische Investoren vertrauen, kommt da f\u00fcr chinesische Anleger wie gerufen.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Mit chinesischen Aktien hatten internationale Anleger in den vergangenen Jahren keine gro\u00dfe Freude. Die Bilanzen waren oft intransparent und damit wenig verl\u00e4sslich, die B\u00f6rsenaufsicht galt als korrupt. Und immer wieder mischte aus heiterem Himmel die chinesische F\u00fchrung mit und sorgte mit pl\u00f6tzlichen Verordnungen, die zum Teil r\u00fcckwirkend in Kraft traten, f\u00fcr abrupte Kursentwicklungen. 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