{"id":1054,"date":"2009-09-17T15:43:11","date_gmt":"2009-09-17T13:43:11","guid":{"rendered":"http:\/\/blog.zeit.de\/herdentrieb\/?p=1054"},"modified":"2019-10-02T10:42:49","modified_gmt":"2019-10-02T08:42:49","slug":"ampeln-erst-einmal-auf-grun","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/blog.zeit.de\/herdentrieb\/2009\/09\/17\/ampeln-erst-einmal-auf-grun_1054","title":{"rendered":"Ampeln erst einmal auf Gr\u00fcn"},"content":{"rendered":"<p>F\u00fcr Anleger sind zwei Trends besonders wichtig: In der Realwirtschaft dominiert weltweit bis auf Weiteres die konjunkturelle Erholung. Sie ist robuster als ich das noch bis vor Kurzem erwartet hatte. Zum anderen wird sich an der rekordniedrigen Kapazit\u00e4tsauslastung und den steigenden Arbeitslosenzahlen so schnell nichts \u00e4ndern. Die Inflationsaussichten k\u00f6nnen vor allem aus diesem Grund besser nicht sein. Es kann sogar immer noch zu einer Deflation kommen. Die Notenbanken haben glaubw\u00fcrdig versichert, dass sie ihre expansive Politik beibehalten werden &#8211; sie machen sich mehr Sorgen um die Stabilit\u00e4t des Bankensystems und das Deflationsrisiko als die Marktteilnehmer. <\/p>\n<p>Die Situation ist daher sowohl f\u00fcr Anleger in Aktien als auch f\u00fcr Bondinvestoren g\u00fcnstig, eine Konstellation, die nur selten vorkommt. Ich zweifle allerdings daran, dass wir schon \u00fcber den Berg sind. Vor allem die schwache Kreditvergabe, die die Bilanzprobleme der Banken widerspiegelt, macht mir Sorge. Ohne eine kr\u00e4ftige Expansion der Kredite wird es zu keinem kr\u00e4ftigen und dauerhaften Aufschwung kommen &#8211; siehe Japan.<\/p>\n<p>Es bietet sich also an, die jetzigen Chancen zu nutzen, also insbesondere bei Aktien long zu gehen, aber misstrauisch zu reagieren, wenn die M\u00e4rkte zu euphorisch werden. In den Schr\u00e4nken klappern noch eine Menge Skelette.<\/p>\n<p>Ausf\u00fchrliches zur Lage der Weltwirtschaft und den Aussichten f\u00fcr Aktien, Bonds, Rohstoffe und Wechselkurse in meinem neusten Investment Outlook:<\/p>\n<p><a href=\"https:\/\/blog.zeit.de\/herdentrieb\/files\/2009\/09\/Wermuths_Investment_Outlook_September_2009.pdf\" title=\"Wermuth\u2019s Investment Outlook - September 2009\">Wermuth\u2019s Investment Outlook &#8211; September 2009<\/a>*) (pdf, 217 KB)<\/p>\n<p style=\"line-height: 75%\"><font face=\"Arial\" size=\"1\">*) Den Investment Outlook von Dieter Wermuth in englischer Sprache gibt es einmal im Monat und er wird zun\u00e4chst kostenlos auf Herdentrieb zum Herunterladen bereitgestellt. (ur)<\/font><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>F\u00fcr Anleger sind zwei Trends besonders wichtig: In der Realwirtschaft dominiert weltweit bis auf Weiteres die konjunkturelle Erholung. Sie ist robuster als ich das noch bis vor Kurzem erwartet hatte. 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