{"id":10761,"date":"2018-02-14T14:16:49","date_gmt":"2018-02-14T13:16:49","guid":{"rendered":"http:\/\/blog.zeit.de\/herdentrieb\/?p=10761"},"modified":"2018-02-14T14:16:49","modified_gmt":"2018-02-14T13:16:49","slug":"nichts-zu-sehen-von-einer-saekularen-stagnation","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/blog.zeit.de\/herdentrieb\/2018\/02\/14\/nichts-zu-sehen-von-einer-saekularen-stagnation_10761","title":{"rendered":"Nichts zu sehen von einer s\u00e4kularen Stagnation"},"content":{"rendered":"

Aus den neuen BIP-Zahlen, die das Statistische Bundesamt heute fr\u00fch ver\u00f6ffentlicht hat<\/a>, l\u00e4sst sich zusammen mit den Zahlen f\u00fcr die Besch\u00e4ftigung im vierten Quartal ziemlich genau absch\u00e4tzen, was sich in Deutschland bei der Produktivit\u00e4t getan hat: Sie stieg in den letzten Jahren nicht nur z\u00fcgig an, sondern immer rascher. Es gibt keine Anzeichen f\u00fcr ein Nachlassen dieser Dynamik. Vorl\u00e4ufig sieht es also danach aus, dass der Wohlstand \u2013 der wesentlich von der Produktivit\u00e4t abh\u00e4ngt \u2013 weiter zunehmen wird. Ob das auf faire Weise, also in der Breite, geschieht, steht auf einem anderen Blatt.<\/p>\n

Die secular stagnation<\/em>, die die Amerikaner seit einigen Jahren besch\u00e4ftigt, ist hierzulande kein Thema. Ich behaupte, wenn die Wirtschaft nicht durch eine Rezession, eine neue Finanzkrise oder eine \u00fcberm\u00e4\u00dfig restriktive Geldpolitik aus der Bahn geworfen wird, d\u00fcrfte der Output pro geleisteter Arbeitsstunde, also die Produktivit\u00e4t, k\u00fcnftig mit j\u00e4hrlichen Raten von etwa 1,3 Prozent zunehmen. Addiere ich dazu die seit Jahren fast schon konstante Zuwachsrate der Besch\u00e4ftigung von 1,2 Prozent, komme ich f\u00fcr das reale Bruttoinlandsprodukt auf eine „normale“ Wachstumsrate von rund 2,5 Prozent.<\/p>\n

Nach meinen Rechnungen gibt es auf Jahre hinaus keine Engp\u00e4sse bei der gesamtwirtschaftlichen Kapazit\u00e4t, die das verhindern k\u00f6nnten. Jedenfalls sind 2,5 Prozent deutlich mehr als die 1,25 Prozent, die IWF, OECD, Bundesbank und Sachverst\u00e4ndigenrat seit einiger Zeit f\u00fcr das Produktionspotenzial, das mittelfristig maximal M\u00f6gliche, berechnet haben.<\/p>\n

Ein Ph\u00e4nomen, das einen gro\u00dfen Anteil an der neuen Wachstumsdynamik hat, ist die starke Zunahme der Besch\u00e4ftigung. Wo kommen all die Leute her? Da die deutsche Bev\u00f6lkerung ebenso stagniert wie ihre sogenannte Erwerbsquote, m\u00fcssen es die Zuwanderer aus dem Ausland sein. Wie sonst konnte die Arbeitslosenzahl im Dezember um 189.000 niedriger sein als vor einem Jahr, w\u00e4hrend gleichzeitig die Besch\u00e4ftigung um 636.000 (auf 44,578 Mio. Erwerbst\u00e4tige) zugelegt hatte? Neben der nachhaltig expansiven Geldpolitik sind es offenbar die Arbeitsmigranten aus den \u00f6stlichen L\u00e4ndern der EU, die zum Wachstumselixier Deutschlands geworden sind. Haben das unsere Parteien auf ihren Radarschirmen? Wenn nicht, wird es h\u00f6chste Zeit. Zuwanderer n\u00fctzen uns \u2013 nicht zuletzt den k\u00fcnftigen Rentnern.<\/p>\n

Wenn die Wirtschaft kr\u00e4ftig w\u00e4chst und weiter zu expandieren scheint, haben die Unternehmen einen Anreiz, Personal einzustellen, ebenso wie mehr zu investieren. In den vergangenen beiden Jahren einschlie\u00dflich des vierten Quartals 2017 ist die Produktivit\u00e4t um durchschnittlich 1,35 Prozent gestiegen. Anders ist das in Rezessionsphasen oder Zeiten verbreiteten Pessimismus\u2018: In Deutschland z\u00f6gern die Firmen zumindest anfangs, ihren Besch\u00e4ftigten zu k\u00fcndigen, nicht dagegen, ihre Investitionen zu reduzieren. Oftmals tun sie das auf drastische Weise. Die Folge ist ein starker R\u00fcckgang der Produktivit\u00e4t, so geschehen etwa von Q1 2008 bis Q1 2009, beziehungsweise eine Stagnation, wie zuletzt von Q2 2011 bis Q1 2012.<\/p>\n

\"Grafik:<\/p>\n

Dies ist daher ein Pl\u00e4doyer f\u00fcr eine Wachstumspolitik. Nur ist es zugegebenerma\u00dfen nat\u00fcrlich viel leichter, das zu fordern als es in der politischen Wirklichkeit dann auch umzusetzen. <\/p>\n

Dass Deutschland so ein stabiles und im internationalen Vergleich so kr\u00e4ftiges Wachstum der Produktivit\u00e4t aufweist, hat \u00fcbrigens nicht zuletzt damit zu tun, dass die Industrie immer noch einen gro\u00dfen Anteil an der Wertsch\u00f6pfung hat (25,7 Prozent). In den vergangenen zwei Jahren hat die gesamtwirtschaftliche Produktivit\u00e4t, wie gesagt, um durchschnittlich 1,35 Prozent zugenommen; in der Industrie waren es dagegen stolze 2,4 Prozent. Wenn wir es nicht schon w\u00fcssten: Die Industrie ist die eigentliche Quelle unseres Wohlstands.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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