{"id":1419,"date":"2010-02-23T18:27:25","date_gmt":"2010-02-23T17:27:25","guid":{"rendered":"http:\/\/blog.zeit.de\/herdentrieb\/?p=1419"},"modified":"2010-02-23T19:23:38","modified_gmt":"2010-02-23T18:23:38","slug":"die-mar-von-der-entstofflichung","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/blog.zeit.de\/herdentrieb\/2010\/02\/23\/die-mar-von-der-entstofflichung_1419","title":{"rendered":"Die M\u00e4r von der Entstofflichung"},"content":{"rendered":"<p>Als ich \u2013 es ist inzwischen lange her &#8211; an die Universit\u00e4t kam, war gerade die so genannte Entstofflichungsthese popul\u00e4r. <a href=\"http:\/\/www.polwiss.fu-berlin.de\/people\/altvater\/\" target=\"_blank\">Elmar Altvater<\/a> und andere argumentierten, die Finanzwelt habe sich ganz und gar von der realen Wirtschaft entkoppelt und f\u00fchre ihr destruktives Eigendasein. In diesen Zeiten, wen wundert es, h\u00f6rt man \u00e4hnliches.<\/p>\n<p>Doch um mit einem fr\u00fcheren Bundesau\u00dfenminister zu sprechen: I am not convinced.<!--more--><\/p>\n<p>Nehmen wir das Beispiel Subprime: Da wurden also Kredite vergeben an Menschen, die es sich nicht leisten k\u00f6nnen, die Darlehen wurden zerst\u00fcckelt und verpackt, auf der ganzen Welt verteilt und viele Banker sind dabei unermesslich reich geworden &#8211; aber es waren dennoch Kredite. Sie wurden verwendet, um H\u00e4user zu bauen und Vorg\u00e4rten anzulegen. Mehr Realwirtschaft geht nicht. Auch das Kapital, das nach Spanien, Irland und Griechenland floss, blieb nicht in der Finanzsph\u00e4re stecken. Damit wurden Flugh\u00e4fen gebaut, Stra\u00dfen und so weiter.<\/p>\n<p>Ein Finanzprodukt mag noch so komplex sein \u2013 am Ende der Kette steht fast immer ein Kredit an die reale Wirtschaft. Der beste Beweis: Vor der Krise gab es einen ganz realen Boom, und zwar fast \u00fcberall auf dem Globus. Davon haben vor allem in den Industriestaaten viel zu wenige profitiert, aber das ist ein anderes Thema.<\/p>\n<p>Nun haben die Banken nat\u00fcrlich auch untereinander gezockt wie wild. Doch eine Menge dieser Positionen heben sich in der Zusammenschau auf. Deshalb halte ich auch nicht viel davon, auf M\u00e4rkten wie dem f\u00fcr Credit Default Swaps mit den Bruttopositionen zu argumentieren, die bei 30000 Milliarden Dollar liegen. Das k\u00fcrzt sich fast alles raus und am Ende bleibt nur ein Bruchteil \u00fcbrig.<\/p>\n<p>Wenn das so ist, dann haben wir es in erster Linie mit einem Allokationsproblem zu tun. Es war also nicht zu viel Kredit oder was auch immer da, sondern er wurde schlicht nicht an den richtigen Ort gelenkt. Man hat H\u00e4user gebaut, statt das Produktionsverm\u00f6gen zu erh\u00f6hen.<\/p>\n<p>Wir m\u00fcssen also nicht das Wachstum von Geldmenge und Kredit begrenzen, sondern die Ressourcen effizienter zuteilen. Dabei \u2013 und nicht bei der Bereitstellung des Kreditvolumens \u2013 haben die Finanzm\u00e4rkte versagt.<\/p>\n<p>Wenn die Banken \u2013 und andere Investoren \u2013 jetzt darunter leiden, dass die Realwirtschaft die Anspr\u00fcche nicht mehr bedienen kann, die im Finanzsektor aufgebaut wurden, dann liegt das schlicht daran, dass das Geld versenkt wurde. Eine grunds\u00e4tzliche Kritik an unserem Geldsystem l\u00e4sst sich daraus nur schwer ableiten.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Als ich \u2013 es ist inzwischen lange her &#8211; an die Universit\u00e4t kam, war gerade die so genannte Entstofflichungsthese popul\u00e4r. Elmar Altvater und andere argumentierten, die Finanzwelt habe sich ganz und gar von der realen Wirtschaft entkoppelt und f\u00fchre ihr destruktives Eigendasein. In diesen Zeiten, wen wundert es, h\u00f6rt man \u00e4hnliches. Doch um mit einem [&hellip;]<\/p>\n","protected":false},"author":215,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_jetpack_memberships_contains_paid_content":false,"footnotes":""},"categories":[4,9],"tags":[],"class_list":["post-1419","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-die-globale-makro-debatte","category-konjunktur-und-wirtschaftspolitik"],"yoast_head":"<!-- This site is optimized with the Yoast SEO plugin v21.0 - https:\/\/yoast.com\/wordpress\/plugins\/seo\/ -->\n<title>Die M\u00e4r von der Entstofflichung - Herdentrieb<\/title>\n<meta name=\"robots\" content=\"index, follow, max-snippet:-1, max-image-preview:large, max-video-preview:-1\" \/>\n<link rel=\"canonical\" href=\"https:\/\/blog.zeit.de\/herdentrieb\/2010\/02\/23\/die-mar-von-der-entstofflichung_1419\" \/>\n<meta property=\"og:locale\" content=\"de_DE\" \/>\n<meta property=\"og:type\" content=\"article\" \/>\n<meta property=\"og:title\" content=\"Die M\u00e4r von der Entstofflichung - Herdentrieb\" \/>\n<meta property=\"og:description\" content=\"Als ich \u2013 es ist inzwischen lange her &#8211; an die Universit\u00e4t kam, war gerade die so genannte Entstofflichungsthese popul\u00e4r. Elmar Altvater und andere argumentierten, die Finanzwelt habe sich ganz und gar von der realen Wirtschaft entkoppelt und f\u00fchre ihr destruktives Eigendasein. In diesen Zeiten, wen wundert es, h\u00f6rt man \u00e4hnliches. Doch um mit einem [&hellip;]\" \/>\n<meta property=\"og:url\" content=\"https:\/\/blog.zeit.de\/herdentrieb\/2010\/02\/23\/die-mar-von-der-entstofflichung_1419\" \/>\n<meta property=\"og:site_name\" content=\"Herdentrieb\" \/>\n<meta property=\"article:published_time\" content=\"2010-02-23T17:27:25+00:00\" \/>\n<meta property=\"article:modified_time\" content=\"2010-02-23T18:23:38+00:00\" \/>\n<meta name=\"author\" content=\"Mark Schieritz\" \/>\n<meta name=\"twitter:card\" content=\"summary_large_image\" \/>\n<meta name=\"twitter:creator\" content=\"@zeitonline\" \/>\n<meta name=\"twitter:site\" content=\"@zeitonline\" \/>\n<meta name=\"twitter:label1\" content=\"Geschrieben von\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:data1\" content=\"Mark Schieritz\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:label2\" content=\"Gesch\u00e4tzte Lesezeit\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:data2\" content=\"2\u00a0Minuten\" \/>\n<script type=\"application\/ld+json\" class=\"yoast-schema-graph\">{\"@context\":\"https:\/\/schema.org\",\"@graph\":[{\"@type\":\"WebPage\",\"@id\":\"https:\/\/blog.zeit.de\/herdentrieb\/2010\/02\/23\/die-mar-von-der-entstofflichung_1419\",\"url\":\"https:\/\/blog.zeit.de\/herdentrieb\/2010\/02\/23\/die-mar-von-der-entstofflichung_1419\",\"name\":\"Die M\u00e4r von der Entstofflichung - Herdentrieb\",\"isPartOf\":{\"@id\":\"https:\/\/blog.zeit.de\/herdentrieb\/#website\"},\"datePublished\":\"2010-02-23T17:27:25+00:00\",\"dateModified\":\"2010-02-23T18:23:38+00:00\",\"author\":{\"@id\":\"https:\/\/blog.zeit.de\/herdentrieb\/#\/schema\/person\/a2dfa95bbd4de7e06edc88db4e3d3871\"},\"breadcrumb\":{\"@id\":\"https:\/\/blog.zeit.de\/herdentrieb\/2010\/02\/23\/die-mar-von-der-entstofflichung_1419#breadcrumb\"},\"inLanguage\":\"de\",\"potentialAction\":[{\"@type\":\"ReadAction\",\"target\":[\"https:\/\/blog.zeit.de\/herdentrieb\/2010\/02\/23\/die-mar-von-der-entstofflichung_1419\"]}]},{\"@type\":\"BreadcrumbList\",\"@id\":\"https:\/\/blog.zeit.de\/herdentrieb\/2010\/02\/23\/die-mar-von-der-entstofflichung_1419#breadcrumb\",\"itemListElement\":[{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":1,\"name\":\"Startseite\",\"item\":\"https:\/\/blog.zeit.de\/herdentrieb\"},{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":2,\"name\":\"Die M\u00e4r von der Entstofflichung\"}]},{\"@type\":\"WebSite\",\"@id\":\"https:\/\/blog.zeit.de\/herdentrieb\/#website\",\"url\":\"https:\/\/blog.zeit.de\/herdentrieb\/\",\"name\":\"Herdentrieb\",\"description\":\"So funktioniert Kapitalismus. Ein Blog\",\"potentialAction\":[{\"@type\":\"SearchAction\",\"target\":{\"@type\":\"EntryPoint\",\"urlTemplate\":\"https:\/\/blog.zeit.de\/herdentrieb\/?s={search_term_string}\"},\"query-input\":\"required name=search_term_string\"}],\"inLanguage\":\"de\"},{\"@type\":\"Person\",\"@id\":\"https:\/\/blog.zeit.de\/herdentrieb\/#\/schema\/person\/a2dfa95bbd4de7e06edc88db4e3d3871\",\"name\":\"Mark Schieritz\",\"image\":{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"de\",\"@id\":\"https:\/\/blog.zeit.de\/herdentrieb\/#\/schema\/person\/image\/\",\"url\":\"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/66e072b8ecaf6d851921c0577ca78c8c9a24223a3c3cb6df48c5d839d1b622e0?s=96&d=mm&r=g\",\"contentUrl\":\"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/66e072b8ecaf6d851921c0577ca78c8c9a24223a3c3cb6df48c5d839d1b622e0?s=96&d=mm&r=g\",\"caption\":\"Mark Schieritz\"},\"url\":\"https:\/\/blog.zeit.de\/herdentrieb\/author\/mark-schieritz\"}]}<\/script>\n<!-- \/ Yoast SEO plugin. -->","yoast_head_json":{"title":"Die M\u00e4r von der Entstofflichung - Herdentrieb","robots":{"index":"index","follow":"follow","max-snippet":"max-snippet:-1","max-image-preview":"max-image-preview:large","max-video-preview":"max-video-preview:-1"},"canonical":"https:\/\/blog.zeit.de\/herdentrieb\/2010\/02\/23\/die-mar-von-der-entstofflichung_1419","og_locale":"de_DE","og_type":"article","og_title":"Die M\u00e4r von der Entstofflichung - Herdentrieb","og_description":"Als ich \u2013 es ist inzwischen lange her &#8211; an die Universit\u00e4t kam, war gerade die so genannte Entstofflichungsthese popul\u00e4r. Elmar Altvater und andere argumentierten, die Finanzwelt habe sich ganz und gar von der realen Wirtschaft entkoppelt und f\u00fchre ihr destruktives Eigendasein. In diesen Zeiten, wen wundert es, h\u00f6rt man \u00e4hnliches. Doch um mit einem [&hellip;]","og_url":"https:\/\/blog.zeit.de\/herdentrieb\/2010\/02\/23\/die-mar-von-der-entstofflichung_1419","og_site_name":"Herdentrieb","article_published_time":"2010-02-23T17:27:25+00:00","article_modified_time":"2010-02-23T18:23:38+00:00","author":"Mark Schieritz","twitter_card":"summary_large_image","twitter_creator":"@zeitonline","twitter_site":"@zeitonline","twitter_misc":{"Geschrieben von":"Mark Schieritz","Gesch\u00e4tzte Lesezeit":"2\u00a0Minuten"},"schema":{"@context":"https:\/\/schema.org","@graph":[{"@type":"WebPage","@id":"https:\/\/blog.zeit.de\/herdentrieb\/2010\/02\/23\/die-mar-von-der-entstofflichung_1419","url":"https:\/\/blog.zeit.de\/herdentrieb\/2010\/02\/23\/die-mar-von-der-entstofflichung_1419","name":"Die M\u00e4r von der Entstofflichung - Herdentrieb","isPartOf":{"@id":"https:\/\/blog.zeit.de\/herdentrieb\/#website"},"datePublished":"2010-02-23T17:27:25+00:00","dateModified":"2010-02-23T18:23:38+00:00","author":{"@id":"https:\/\/blog.zeit.de\/herdentrieb\/#\/schema\/person\/a2dfa95bbd4de7e06edc88db4e3d3871"},"breadcrumb":{"@id":"https:\/\/blog.zeit.de\/herdentrieb\/2010\/02\/23\/die-mar-von-der-entstofflichung_1419#breadcrumb"},"inLanguage":"de","potentialAction":[{"@type":"ReadAction","target":["https:\/\/blog.zeit.de\/herdentrieb\/2010\/02\/23\/die-mar-von-der-entstofflichung_1419"]}]},{"@type":"BreadcrumbList","@id":"https:\/\/blog.zeit.de\/herdentrieb\/2010\/02\/23\/die-mar-von-der-entstofflichung_1419#breadcrumb","itemListElement":[{"@type":"ListItem","position":1,"name":"Startseite","item":"https:\/\/blog.zeit.de\/herdentrieb"},{"@type":"ListItem","position":2,"name":"Die M\u00e4r von der Entstofflichung"}]},{"@type":"WebSite","@id":"https:\/\/blog.zeit.de\/herdentrieb\/#website","url":"https:\/\/blog.zeit.de\/herdentrieb\/","name":"Herdentrieb","description":"So funktioniert Kapitalismus. Ein Blog","potentialAction":[{"@type":"SearchAction","target":{"@type":"EntryPoint","urlTemplate":"https:\/\/blog.zeit.de\/herdentrieb\/?s={search_term_string}"},"query-input":"required name=search_term_string"}],"inLanguage":"de"},{"@type":"Person","@id":"https:\/\/blog.zeit.de\/herdentrieb\/#\/schema\/person\/a2dfa95bbd4de7e06edc88db4e3d3871","name":"Mark Schieritz","image":{"@type":"ImageObject","inLanguage":"de","@id":"https:\/\/blog.zeit.de\/herdentrieb\/#\/schema\/person\/image\/","url":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/66e072b8ecaf6d851921c0577ca78c8c9a24223a3c3cb6df48c5d839d1b622e0?s=96&d=mm&r=g","contentUrl":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/66e072b8ecaf6d851921c0577ca78c8c9a24223a3c3cb6df48c5d839d1b622e0?s=96&d=mm&r=g","caption":"Mark Schieritz"},"url":"https:\/\/blog.zeit.de\/herdentrieb\/author\/mark-schieritz"}]}},"jetpack_featured_media_url":"","jetpack_sharing_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/blog.zeit.de\/herdentrieb\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1419","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/blog.zeit.de\/herdentrieb\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/blog.zeit.de\/herdentrieb\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/blog.zeit.de\/herdentrieb\/wp-json\/wp\/v2\/users\/215"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/blog.zeit.de\/herdentrieb\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=1419"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/blog.zeit.de\/herdentrieb\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1419\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/blog.zeit.de\/herdentrieb\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=1419"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/blog.zeit.de\/herdentrieb\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=1419"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/blog.zeit.de\/herdentrieb\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=1419"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}