{"id":190,"date":"2007-08-08T22:12:53","date_gmt":"2007-08-08T20:12:53","guid":{"rendered":"http:\/\/blog.zeit.de\/herdentrieb\/?p=190"},"modified":"2007-08-08T22:12:53","modified_gmt":"2007-08-08T20:12:53","slug":"aussicht-auf-ein-solides-wachstum","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/blog.zeit.de\/herdentrieb\/2007\/08\/08\/aussicht-auf-ein-solides-wachstum_190","title":{"rendered":"Aussicht auf ein solides Wachstum"},"content":{"rendered":"

Produktion und Auftragseingang in der Industrie<\/p>\n

Die deutschen Konjunkturzahlen, die diese Woche ver\u00f6ffentlicht wurden, waren gemischt. W\u00e4hrend es beim Auftragseingang im Juni<\/a> nach ersten Sch\u00e4tzungen erneut einen kr\u00e4ftigen Anstieg gab, sank die Produktion im Produzierenden Gewerbe<\/a> saisonbereinigt um 0,4 Prozent gegen\u00fcber dem Vormonat, so dass sich im zweiten Quartal im Vergleich zum Vorquartal nur ein Anstieg von 0,1 Prozent ergab. Das k\u00f6nnte ein D\u00e4mpfer f\u00fcr das Wachstum im zweiten Quartal gewesen sein. Die Aussicht ist aber trotzdem nicht schlecht, dass das reale Bruttoinlandsprodukt im zweiten Quartal \u00e4hnlich stark gestiegen ist wie im ersten<\/a>. Hierf\u00fcr sprechen die Entwicklungen auf der Nachfrageseite.
\n
\nNach dem Einbruch im ersten Quartal d\u00fcrfte der privaten Konsum wieder positiv zum Wachstum beigetragen haben. Ein Indikator daf\u00fcr sind die Einzelhandelsums\u00e4tze. Sie haben im Quartalsvergleich real um 1,8 Prozent zugelegt, w\u00e4hrend es zuvor noch einen R\u00fcckgang um 7,1 Prozent gab. Die Investitionen d\u00fcrften im zweiten Quartal dagegen nicht mehr so stark gestiegen sein wie im ersten Quartal. Darauf deuten der schw\u00e4chere Zuwachs bei der Investitionsg\u00fcterproduktion und der R\u00fcckgang beim Bau hin.<\/p>\n

Die am heutigen Mittwoch ver\u00f6ffentlichten Zahlen zum Au\u00dfenhandel<\/a> geben Anlass zu der Annahme, dass der Au\u00dfenbeitrag dieses Mal wieder kr\u00e4ftig zum Wachstum beigetragen hat. W\u00e4hrend die nominalen Exporte im zweiten Quartal saisonbereinigt leicht gestiegen sind, gab es bei den Importen einen leichten R\u00fcckgang. Da die Importpreise wesentlich st\u00e4rker gestiegen sind als die Exportpreise, wird der reale Au\u00dfenbeitrag um so gr\u00f6\u00dfer ausfallen.<\/p>\n

Es ist also durchaus m\u00f6glich, dass es im zweiten Quartal real und saisonbereinigt gegen\u00fcber dem ersten Quartal eine Zuwachsrate von 0,8 Prozent gegeben hat.<\/p>\n

Erwerbstätigkeit und BIP 0708<\/p>\n

Daf\u00fcr, dass es auf der Angebotsseite nicht ganz so schlimm aussieht, wie es die Produktionszahlen im Produzierenden Gewerbe suggerieren, spricht der Besch\u00e4ftigungsanstieg. Saisonbereinigt waren im zweiten Quartal im Durchschnitt 110 Tsd. Menschen mehr besch\u00e4ftigt als im Vorquartal. Gegen\u00fcber dem Vorjahresquartal ist das ein Anstieg um 1,7 Prozent. Bei einen Zuwachs des BIP um 0,8 Prozent w\u00fcrde sich gegen\u00fcber dem Vorjahresquartal ein Anstieg um 3,2 Prozent ergeben, nach 3,6 Prozent im ersten Quartal. Langsam sieht es danach aus, als ob Deutschland doch nicht mehr der kranke Mann Europas ist.<\/p>\n

Im Jahresvergleich k\u00f6nnte sich das Wachstum zwar etwas verlangsamen, das hei\u00dft aber nicht, dass die Dynamik des Aufschwungs verloren gehen wird. Das zeigen der Auftragseingang, aber auch die Lage am Arbeitsmarkt. Im Juli war die Zahl der Arbeitslosen erneut saisonbereinigt um 45 Tsd. gesunken. Das entspricht etwa dem durchschnittlichen monatlichen R\u00fcckgang seit Anfang 2006. Zudem findet der Besch\u00e4ftigungsaufbau, vor allem auch der der sozialversicherungspflichtigen Arbeitspl\u00e4tze, auf ganzer Breite, \u00fcber alle Sektoren hinweg statt, einzige Ausnahmen: das Kredit- und Versicherungsgewerbe. Und es werden weiter Leute gesucht. Der Stellenindex der Bundesagentur f\u00fcr Arbeit<\/a> hat im Juli einen neuen H\u00f6chststand erreicht.<\/p>\n

So sch\u00f6n diese Zahlen auch sind, absolut gesehen sind 3,8 Millionen Arbeitslose nach wie vor ein Armutszeugnis. Wenn es im bisherigen Tempo weitergeht, dauert es noch f\u00fcnf Jahre, bis wir wieder unter die Marke von einer Millionen kommen.<\/p>\n

Insgesamt befindet sich die deutsche Wirtschaft auf einem soliden Wachstumspfad, hat aber noch lange nicht das Stadium der \u00dcberhitzung erreicht. Angesichts des starken Euro w\u00e4re eine ambitionierte weitere Versch\u00e4rfung der Geldpolitik das Letzte, was wir uns w\u00fcnschen w\u00fcrden. Real stagnieren die effektiven Stundenl\u00f6hne schlie\u00dflich noch immer und Lohninflation ist beim besten Willen nicht auszumachen. Auch in den anderen L\u00e4ndern der W\u00e4hrungsunion nicht.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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