{"id":257,"date":"2008-01-02T22:40:16","date_gmt":"2008-01-02T21:40:16","guid":{"rendered":"http:\/\/blog.zeit.de\/herdentrieb\/2008\/01\/02\/bilanz-unserer-wetten-%e2%80%93-wie-immer-selbstgerecht_257"},"modified":"2008-01-02T22:40:16","modified_gmt":"2008-01-02T21:40:16","slug":"bilanz-unserer-wetten-%e2%80%93-wie-immer-selbstgerecht","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/blog.zeit.de\/herdentrieb\/2008\/01\/02\/bilanz-unserer-wetten-%e2%80%93-wie-immer-selbstgerecht_257","title":{"rendered":"Bilanz unserer Wetten \u2013 wie immer selbstgerecht"},"content":{"rendered":"

2007 ist vor\u00fcber, Zeit f\u00fcr HERDENTRIEB sich der Realit\u00e4t zu stellen. Wo waren unsere Prognosen gut, wo grottenschlecht?<\/a><\/p>\n

Unsere beste Prognose war die zum Dollar: Mindestens 1,45 Dollar je Euro lautete Dieters Vorhersage. Damit war HERDENTRIEB sowohl ein klarer Au\u00dfenseiter, als auch enorm treffsicher. Lesen Sie noch mal nach, wie wir die Wette begr\u00fcndet haben!
\n<\/p>\n

Gut war auch unsere Annahme, es werde zur Mean Reversion kommen, die Spreads der Unternehmensanleihen und anderer riskanter Anlagen werden sich ausweiten, die Vola wieder steigen. Auch das ein Volltreffer.<\/p>\n

Die Kreditkrise haben allerdings auch wir nicht gesehen. Unser Argument basierte vor allem auf der Normalisierung der Anleiherenditen, der Aufl\u00f6sung des gro\u00dfen Greenspanschen R\u00e4tsels.<\/p>\n

Diese Wette ging auch auf, 4,50 Prozent f\u00fcr die zehnj\u00e4hrige Bunds war kein schlechter Tipp, zeitweise war die Rendite deutlich dar\u00fcber, am Jahresende waren es knapp 4,40 Prozent!<\/p>\n

Gut lagen wir auch bei der Absch\u00e4tzung des Weltwachstums und des amerikanischen (rund 2 Prozent). Etwas wackeliger allerdings unsere Annahme von vor zw\u00f6lf Monaten, dass Greenspan seine letzte Wett gewinnen werde. \u201eAlan Greenspan (das ist der alte Chef der amerikanischen Notenbank, Sie wissen schon). Er winkte uns zu und signalisierte: Auch meine letzte Wette werde ich gewinnen. Ich bin nicht der K\u00f6nig der Blasen, sondern the Master of the Universe. Der Weltwirtschaft gelingt das Ausbalancieren der Ungleichgewichte, ohne Dollarcrash, ohne dass die Immobilienblase in Amerika platzt und ohne eine tiefe, weltweite Rezession.\u201c Na gut, dass h\u00f6rt sich heute deutlich zu euphorisch an. Das Ausbalancieren hat ja ganz gut geklappt, der Dollar ist auch nicht gecrasht (und wird es auch nicht), aber die Immobilienblase hat schon kr\u00e4ftig Luft abgelassen und die Kreditkrise tut ihr \u00fcbriges. Na gut, f\u00fcr 2007 war die Wette not bad, f\u00fcr 2008 wird sie anders aussehen!<\/p>\n

Stark daneben, wenngleich eher im Mainstream, unsere Wette zur Inflation in Euroland und zum \u00d6lpreis. Beide haben wir krass zu niedrig angesetzt. Den \u00d6lpreis hatten wir bei 65 Dollar das Fass (Realit\u00e4t: rund 95), Inflation bei 1,7 Prozent (Realit\u00e4t runde drei Prozent). Nat\u00fcrlich h\u00e4ngt das eine mit dem anderen zusammen.<\/p>\n

Zu optimistisch war HERDENTRIEB mit Blick auf Konsumausgaben in Deutschland und Produktivit\u00e4tszuw\u00e4che, zu negativ, was die Besch\u00e4ftigungszunahme hierzulande angeht.<\/p>\n

Bei den Aktien (zehn Prozent f\u00fcr Europa) waren wir vom Vorzeichen richtig, etwas zu optimistisch f\u00fcr Euroland, daf\u00fcr zu pessimistisch f\u00fcr den Dax, der mit 22 Prozent alles in den Schatten gestellt hat.<\/p>\n

Richtig daneben lag HERDENTRIEB mit seiner Prognose \u201eFranz\u00f6sische und italienische Gewerkschaften demonstrieren in Berlin f\u00fcr h\u00f6her L\u00f6hne in Deutschland\u201c
\nDa war wohl der Wunsch Vater meiner Wette. In Wirklichkeit haben die Franzosen Sarkozy gew\u00e4hlt, der den deutschen Weg zu gehen scheint. Sarkozy kupfert die Reformen ab, die dieses Land verarmen lassen. Na toll. <\/a><\/p>\n

Unterm Strich:<\/strong><\/p>\n

Ich kann es ja nicht lassen und habe auch unterj\u00e4hrig die ein oder andere Wette herausgelegt.<\/p>\n

Am 15. Juni, als die zehnj\u00e4hrige Bundesanleihe bei 4,70 Prozent rentierte, empfahl ich langsam wieder Bundesanleihen zu kaufen.<\/a> War ne gute Tradingempfehlung.<\/p>\n

Am 18. Juli, als der Dax gerade sein neues Allzeithoch aufgestellt hatte, sang ich das Lied vom Ende der Hausse. \u201eEs ist aus. Die Hausse, die den Dax seit 18 Quartalen nach oben getrieben hat, ist beendet. Das ist meine neue Wette: Im laufenden Jahr wird es kein neues Hoch im Dax mehr geben. Die lang ersehnte Korrektur hat begonnen.\u201c<\/a>
\nDas war mutig und ich bin ganz sch\u00f6n verpr\u00fcgelt worden in den Kommentaren (\u201eWette? Was w\u00e4re denn Ihr Wetteinsatz, Herr Heusinger? Dass Sie ihr dilletantisches Gestammel ab einem DAX von 8500 ein f\u00fcr alle mal einstellen? JosefG) Aber tara, tara, ich habe gewonnen!!!!!!!!!!!!!!! Und der gute Hermann Keske muss zu allem \u00dcberfluss ne Flasche Rioja ausgeben. Ich freu mich schon!<\/p>\n

Und am 15. November als der SPIEGEL den Dollar zur Titelgeschichte machte, oder wars ne Woche sp\u00e4ter? Auf jeden Fall, als pl\u00f6tzlich alle Welt merke, wie schwach sich die Leitw\u00e4hrung gerierte, da gab\u2019s ne neue Wette: Es sei allm\u00e4hlich Zeit, Dollar zu kaufen.<\/a> Auch das nach wie vor gutes Timing.<\/p>\n

Summa summarum, mit zwei Dritteln der Wetten hat HERDENTRIEB sich 2007 nicht blamiert. Das ist doch was, selbstgerecht, wie diese Abrechnung nun mal ist. Erhobenen Hauptes gibt\u2019s zum Beginn der neuen Woche unsere Wetten f\u00fcr 2008.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

2007 ist vor\u00fcber, Zeit f\u00fcr HERDENTRIEB sich der Realit\u00e4t zu stellen. Wo waren unsere Prognosen gut, wo grottenschlecht? Unsere beste Prognose war die zum Dollar: Mindestens 1,45 Dollar je Euro lautete Dieters Vorhersage. Damit war HERDENTRIEB sowohl ein klarer Au\u00dfenseiter, als auch enorm treffsicher. 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