{"id":2613,"date":"2010-12-19T15:44:30","date_gmt":"2010-12-19T14:44:30","guid":{"rendered":"http:\/\/blog.zeit.de\/herdentrieb\/?p=2613"},"modified":"2010-12-19T16:19:41","modified_gmt":"2010-12-19T15:19:41","slug":"alles-wird-gut","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/blog.zeit.de\/herdentrieb\/2010\/12\/19\/alles-wird-gut_2613","title":{"rendered":"Alles wird gut"},"content":{"rendered":"

Ausgesprochen guter Dinge bin ich an den letzten Tagen des Jahres. Grund daf\u00fcr ist die unglaublich gute Verfassung der deutschen Wirtschaft. Grund daf\u00fcr ist aber auch, dass im gro\u00dfen Euro-Streit mal wieder ein Punktsieg an die Franzosen ging. Und die deutschen Stabilit\u00e4tsfanatiker eine Niederlage einstecken mussten. <\/p>\n

Zun\u00e4chst aber zur deutschen Wirtschaft. Sie brummt. Das ist schon hundertmal besungen worden, auch von mir hier im Blog als ich meine Wachstumswette<\/a> abgab, oder Ende des Sommers im Cicero<\/em> (Und jetzt die fetten Jahre?<\/a>). Aber was so unglaublich ist, ist die Rasanz, mit der sich der Konsum zur\u00fcck meldet. Schauen Sie auf das Chart. <\/p>\n

\"Ifo
\n<\/p>\n

Das ist der Sub-Index Einzelhandel des Ifo-Index<\/a>, des Stimmungsbarometers der deutschen Wirtschaft schlechthin. Ja der Ifo rennt von Rekord zu Rekord und das obwohl sich die Fr\u00fchindikatoren rundherum eher abschw\u00e4chen. Der Grund: Die Binnennachfrage sorgt f\u00fcr Fantasie!<\/p>\n

Es ist 20 Jahre her, dass die Manager von Kaufhof, Karstadt und Co. die Lage und die Aussichten hierzulande so g\u00fcnstig einsch\u00e4tzten wie heute. 20 Jahren! Das ist fast eine Generation, in der wir es uns abgew\u00f6hnt haben, auf den deutschen Verbrauch zu setzen. Alles war immer nur Export. Die Folgen der horrenden Ungleichgewichte – deutsche Leistungsbilanz\u00fcbersch\u00fcsse und korrespondierenden Defizite der anderen L\u00e4nder der W\u00e4hrungsunion – sind bekannt.<\/p>\n

Doch jetzt schaut es tats\u00e4chlich so aus, als ob es ein Rebalancing geben k\u00f6nnte, ein Ausbalancieren. Das ist gut f\u00fcr Euroland, das ist aber noch besser f\u00fcr die deutschen Arbeitnehmer und alle Firmen, die von der Binnennachfrage abh\u00e4ngen. Und es schaut auch nicht so aus, als ob die neue Konsumlust so rasch gestoppt werden k\u00f6nnte. Dazu ist der Nachholbedarf einfach zu gro\u00df. Wichtig ist nur, dass die kommenden Lohnrunden tats\u00e4chlich auch Reallohnerh\u00f6hungen bringen. Von der Makropolitik d\u00fcrfte es dagegen kein St\u00f6rfeuer geben. Die Bundesbank, die fr\u00fcher stets eine viel zu restriktive Geldpolitik betrieben hat, gibt es gl\u00fccklicherweise nicht mehr. Sie ist durch die Europ\u00e4ische Zentralbank ersetzt worden. Und die EZB betreibt zum einen eine Geldpolitik, die die Konjunktur st\u00e4rker ber\u00fccksichtigt, als es die Bundesbank je getan hat. Wichtiger aber noch: Sie schaut auf den gesamten Euro-Raum und wird Deutschland Zinsen bieten, die zu niedrig sind. Und was bedeuten Zinsen, die angesichts des Wachstums zu niedrig sind? Richtig: Das bedeutet eine Beschleunigung des Wachstums.<\/p>\n

Und jetzt zum zweiten Grund meiner Hochstimmung. Ich zitiere aus der bei diesen Fragen v\u00f6llig unverd\u00e4chtigen FAZ<\/em> vom Samstag, Seite eins: „Frau Merkel bezeichnete den dauerhaften Rettungsschirm als Ausdruck der Solidarit\u00e4t<\/strong> der Euro-Staaten. ‚Das geht wieder ein St\u00fcck in Richtung Wirtschaftsregierung<\/strong>.‘ Sie sprach sich daf\u00fcr aus, nun auch die Integration des Euro-Raums voranzutreiben: ‚Wir brauchen mehr Gemeinsamkeiten in unseren Wirtschaftspolitiken.‘ Es gehe dabei nicht nur um stabile Haushalte<\/strong>.“<\/p>\n

Die Hervorhebungen sind von mir. Als es Anfang der 90er Jahre um die richtige Konzeption des Euro-Raumes ging, glaubten die deutschen \u00d6konomen, der Stabilit\u00e4tspakt, der die Haushalte der Regierungen z\u00fcgele, reiche vollkommen aus, um mit der Gemeinschaftsw\u00e4hrung erfolgreich zu leben. Die franz\u00f6sischen \u00d6konomen und viele angels\u00e4chsische sch\u00fcttelten dar\u00fcber nur den Kopf. Die Franzosen pl\u00e4dierten f\u00fcr eine Wirtschaftsregierung und erreichten es schlie\u00dflich, dass dem Stabilit\u00e4tspakt das W\u00f6rtchen „Wachstum“ hinzugef\u00fcgt worden ist, um zu verdeutlichen, dass Stabilit\u00e4t alleine nichts ist.<\/p>\n

Seither steht der Begriff Wirtschaftsregierung in der deutschen Debatte f\u00fcr ein Europa, das Umverteilung und Solidarit\u00e4t kennt. Alles Worte, die den Neoklassikern Deutschlands nie \u00fcber die Lippen kommen w\u00fcrden, es sei denn sie wollen polemisieren. Alles Worte, die in der hiesigen Debatte nie konstruktiv auftauchten, au\u00dfer in den wenigen keynesianischen Zirkeln.<\/p>\n

Dass nun die Kanzlerin all das ausspricht, ist wunderbar. Alles wird gut!<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Ausgesprochen guter Dinge bin ich an den letzten Tagen des Jahres. Grund daf\u00fcr ist die unglaublich gute Verfassung der deutschen Wirtschaft. Grund daf\u00fcr ist aber auch, dass im gro\u00dfen Euro-Streit mal wieder ein Punktsieg an die Franzosen ging. Und die deutschen Stabilit\u00e4tsfanatiker eine Niederlage einstecken mussten. Zun\u00e4chst aber zur deutschen Wirtschaft. Sie brummt. 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