{"id":2787,"date":"2011-02-25T15:12:17","date_gmt":"2011-02-25T14:12:17","guid":{"rendered":"http:\/\/blog.zeit.de\/herdentrieb\/?p=2787"},"modified":"2011-02-26T07:19:22","modified_gmt":"2011-02-26T06:19:22","slug":"konnen-deutschlands-okonomen-nicht-rechnen","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/blog.zeit.de\/herdentrieb\/2011\/02\/25\/konnen-deutschlands-okonomen-nicht-rechnen_2787","title":{"rendered":"K\u00f6nnen Deutschlands \u00d6konomen nicht rechnen?"},"content":{"rendered":"

Nicht wirklich \u00fcberraschend, dieser Aufruf der deutschen \u00d6konomen<\/a> gegen die Euro-Rettung. Erstaunlich aber ist diese Aussage:<\/p>\n

Das gegenw\u00e4rtige AAA-f\u00e4hige Volumen des Rettungsschirms \u00fcbersteigt den gesamten Refinanzierungsbedarf Irlands, Portugals und Spaniens bis 2013 um nahezu 80%. Es ist daher nicht nachvollziehbar, weshalb der Schirm erweitert werden muss.<\/em><\/p>\n

Wie bitte? Das effektive Ausleihevolumen des EFSF betr\u00e4gt rund 250 Milliarden Euro von den nominal zugesicherten 440 Milliarden Euro, weil nur die Anteile der AAA-L\u00e4nder ber\u00fccksichtigt werden und die Ratingagenturen eine \u00dcbersicherung verlangen (ich wei\u00df, dass Hans-Werner Sinn anders rechnet<\/a>, aber damit steht er alleine auf weiter Flur und ich habe weder bei den Agenturen noch beim EFSF selbst jemanden gefunden, der diese Einsch\u00e4tzung teilt).<\/p>\n

Dazu kommen 60 Milliarden aus dem EFSM und nach bisherigen Gepflogenheiten \u2013 50 Prozent der Hilfen aus EFSF und EFSM \u2013 maximal 155 anteilig aus dem Topf des Internationalen W\u00e4hrungsfonds. Macht insgesamt 465 Milliarden Euro.<\/p>\n

Irland hat bereits 62,7 Milliarden Euro erhalten \u2013 bleiben 402,3 Milliarden Euro. Goldman Sachs sch\u00e4tzt den Refinanzierungsbedarf f\u00fcr Spanien und Portugal (bis 2013) auf 503 Milliarden Euro, die Deutsche Bank<\/a> (die den Refinanzierungsbedarf der Gliedstaaten und den Bedarf der Banken anders einsch\u00e4tzt) auf 377 Milliarden Euro.<\/p>\n

Also: 402,3 Milliarden Euro gegen\u00fcber 503 oder 377 Milliarden Euro. Wenn wir Gl\u00fcck haben, reicht es gerade einmal so.<\/p>\n

Womit sich dieser Aufruf disqualifiziert hat.<\/p>\n

Update<\/strong>: Thomas Fricke<\/a> macht auf einen k\u00f6stlichen Absatz in einem fr\u00fcheren Gutachten der Professorenrunde aufmerksam:<\/p>\n

„Die unfreiwillig komischste Passage stand damals unter Punkt 10. Deutschland, befanden die Professoren damals, m\u00fcsse „willens sein die (..) n\u00f6tigen Anpassungen in \u00e4hnlicher Form zu leisten, wie z. B. Gro\u00dfbritannien, Finnland und (Anm: jetzt kommt’s) <\/em>Irland<\/em><\/strong><\/span> dies erfolgreich getan haben“<\/em><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Nicht wirklich \u00fcberraschend, dieser Aufruf der deutschen \u00d6konomen gegen die Euro-Rettung. Erstaunlich aber ist diese Aussage: Das gegenw\u00e4rtige AAA-f\u00e4hige Volumen des Rettungsschirms \u00fcbersteigt den gesamten Refinanzierungsbedarf Irlands, Portugals und Spaniens bis 2013 um nahezu 80%. Es ist daher nicht nachvollziehbar, weshalb der Schirm erweitert werden muss. Wie bitte? 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