Der Chef der Commerzbank hat bekanntlich einen Vorschlag zur Umschuldung in Griechenland gemacht, der hohe Wellen schlug. Die Privatgl\u00e4ubiger w\u00fcrden richtig bluten, hei\u00dft es. Die Essenz:<\/p>\n
Die Gl\u00e4ubiger k\u00f6nnten ihre Bonds mit einem 30-Prozent-Abschlag in 30 Jahre laufende Papiere mit einem Zinssatz von 3,5 Prozent tauschen, die mit einer gemeinschaftlichen Garantie der Eurol\u00e4nder versehen sind. Die Gl\u00e4ubiger m\u00fcssten also auf 30 Prozent ihrer Forderungen verzichten.<\/em><\/p>\n Der durchschnittliche Abschlag auf griechische Staatsanleihen liegt bei ungef\u00e4hr 50 Prozent. Die Banken w\u00fcrden gegen\u00fcber einem Szenario ohne Umschuldung 30 Prozent verlieren, gegen\u00fcber der aktuellen Marktbewertung w\u00fcrden sie aber 20 Prozent gewinnen.<\/p>\n Dazu kommt nun das Griechenland auf 30 Jahre Geld geliehen bekommt. Hier h\u00f6ren sich 3,5 Prozent sehr niedrig an, doch es handelt sich ja nicht um eine Griechenlandanleihe, sondern um ein gemeinschaftlich garantiertes, also wohl ein AAA Papier. Wie zum Beispiel 30-j\u00e4hrige deutsche Bundesanleihen \u2013 und die liegen aktuell bei \u00a03,4 Prozent. Die Banken bekommen also einen markt\u00fcblichen Zins. Das Risiko tragen die europ\u00e4ischen Steuerzahler.<\/p>\n Es bleiben also im Sinne einer Gewinn und Verlustrechnung nur die 30 Prozent Abschlag. Mit anderen Worten: Gemessen am Szenario Zahlungsf\u00e4higkeit zahlen sie drauf. Gemessen am Szenario Default aber ist Blessings Vorschlag f\u00fcr die Banken recht attraktiv – und alle Institute, die ihren Anleihebestand zu Marktpreisen bewerten, w\u00fcrden dabei sogar einen Gewinn machen.<\/p>\n Honi soit qui mal y pense.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Der Chef der Commerzbank hat bekanntlich einen Vorschlag zur Umschuldung in Griechenland gemacht, der hohe Wellen schlug. Die Privatgl\u00e4ubiger w\u00fcrden richtig bluten, hei\u00dft es. Die Essenz: Die Gl\u00e4ubiger k\u00f6nnten ihre Bonds mit einem 30-Prozent-Abschlag in 30 Jahre laufende Papiere mit einem Zinssatz von 3,5 Prozent tauschen, die mit einer gemeinschaftlichen Garantie der Eurol\u00e4nder versehen sind. […]<\/p>\n","protected":false},"author":215,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_jetpack_memberships_contains_paid_content":false,"footnotes":""},"categories":[3,1259],"tags":[],"class_list":["post-3284","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-der-aktuelle-rand","category-der-zeitungsleser"],"yoast_head":"\n