{"id":3839,"date":"2011-11-17T17:04:56","date_gmt":"2011-11-17T16:04:56","guid":{"rendered":"http:\/\/blog.zeit.de\/herdentrieb\/?p=3839"},"modified":"2011-11-18T13:36:21","modified_gmt":"2011-11-18T12:36:21","slug":"zinsen-auser-kontrolle-%e2%80%93-teil-ii","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/blog.zeit.de\/herdentrieb\/2011\/11\/17\/zinsen-auser-kontrolle-%e2%80%93-teil-ii_3839","title":{"rendered":"Zinsen au\u00dfer Kontrolle \u2013 Teil II"},"content":{"rendered":"

Wenn man sich in die Daten eingr\u00e4bt, findet man nicht wieder heraus. Hier die Zinsen auf Unternehmenskredite mit einer Laufzeit von einem bis f\u00fcnf Jahren in Deutschland und Griechenland.<\/p>\n

\"Grafik:<\/a><\/p>\n

Deutsche Firmen zahlten zuletzt weniger als vier Prozent, griechische fast acht Prozent \u2013 und das in einem gemeinsamen W\u00e4hrungsraum. Wenn man jetzt noch bedenkt, dass die deutsche Wirtschaft boomt (also h\u00f6here Zinsen ben\u00f6tigte), die griechische aber schrumpft (und damit auf niedrige angewiesen w\u00e4re), wird die Brisanz der Lage deutlich. Irgendetwas muss passieren.<\/p>\n

Und angesichts dieser Zahlen kann ich beim Lesen der neuesten Analyse von Hans-Werner Sinn nur den Kopf sch\u00fctteln:<\/p>\n

Als Irland sich vor einem Jahr weigerte, unter den Rettungsschirm zu gehen, und fast schon von Trichet dazu gepr\u00fcgelt werden musste, wunderte man sich. Wollte das Land etwa untergehen, statt gerettet zu werden? Das wollte es nat\u00fcrlich nicht. Die L\u00f6sung des R\u00e4tsels war, dass Irland f\u00fcr nur ein Prozent Zinsen von der EZB die Erlaubnis erhalten hatte, die Druckerpresse auf hohen Touren laufen zu lassen und sich bereits damit hatte retten k\u00f6nnen.\u00a0Und so war es auch bei Griechenland, Portugal, Spanien und neuerdings auch Italien.<\/em><\/p>\n

Ein Prozent? Merke: Preis des Zentralbankgelds ist ungleich Preis des Kredits. Kann man \u00fcbrigens auch in Lehrb\u00fcchern zur Geldtheorie nachlesen.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Wenn man sich in die Daten eingr\u00e4bt, findet man nicht wieder heraus. Hier die Zinsen auf Unternehmenskredite mit einer Laufzeit von einem bis f\u00fcnf Jahren in Deutschland und Griechenland. Deutsche Firmen zahlten zuletzt weniger als vier Prozent, griechische fast acht Prozent \u2013 und das in einem gemeinsamen W\u00e4hrungsraum. 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