{"id":4339,"date":"2012-02-21T14:13:51","date_gmt":"2012-02-21T13:13:51","guid":{"rendered":"http:\/\/blog.zeit.de\/herdentrieb\/?p=4339"},"modified":"2012-02-21T16:02:26","modified_gmt":"2012-02-21T15:02:26","slug":"haben-die-piigs-eine-chance","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/blog.zeit.de\/herdentrieb\/2012\/02\/21\/haben-die-piigs-eine-chance_4339","title":{"rendered":"Haben die PIIGS eine Chance?"},"content":{"rendered":"<p>Eine der Wahrheiten \u00fcber die Krise ist, dass es sich in vielerlei Hinsicht nicht um eine Staatsschulden-, sondern um eine Zahlungsbilanzkrise handelt. Die Einf\u00fchrung des Euro hat zu internen Ungleichgewichten \u2013 Leistungsbilanzdefiziten im S\u00fcden und Leistungsbilanz\u00fcbersch\u00fcssen im Norden \u2013 in der W\u00e4hrungsunion gef\u00fchrt, die zuerst nicht entdeckt und dann geleugnet wurden und uns nun das Leben schwer machen.<!--more--><\/p>\n<p>Deshalb m\u00fcssen grob gesagt im S\u00fcden die L\u00f6hne runter und im Norden die L\u00f6hne rauf. Ein Ziel der expansiven Geldpolitik der EZB und der diversen Rettungsschirme ist es, die Anpassung dieser Ungleichgewichte zu erleichtern, wie <a href=\"http:\/\/www.faz.net\/aktuell\/wirtschaft\/standpunkt-ulrich-bindseil-deutschland-und-die-target2-salden-11656344.html\" target=\"_blank\">Ulrich Bindseil<\/a>\u00a0in einer Replik auf Hans-Werner Sinn heute in der <em>FAZ<\/em> erl\u00e4utert.\u00a0Hierzulande wird nun immer wieder argumentiert, durch die Unterst\u00fctzung aus dem Norden werde die Anpassung verschleppt. In <a href=\"http:\/\/www.faz.net\/aktuell\/wirtschaft\/wirtschaftspolitik\/im-gespraech-oekonom-hans-werner-sinn-wir-sitzen-in-der-falle-11653095.html\" target=\"blank\">Sinns<\/a> Worten:<\/p>\n<p style=\"padding-left: 30px;\">Obwohl man um eine zweistellige Rate runter m\u00fcsste, ist das spanische Preisniveau in der Krise um gerade mal ein Prozent gegen\u00fcber den Wettbewerbern gefallen. Italien und Portugal sind sogar noch teurer geworden, als sie ohnehin schon waren. Die s\u00fcdeurop\u00e4ischen L\u00e4nder sind der L\u00f6sung ihrer Probleme bislang kein bisschen n\u00e4hergekommen.<\/p>\n<p>Die Diagnose stimmt nicht ganz:<\/p>\n<p><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" src=\"https:\/\/blog.zeit.de\/herdentrieb\/files\/2012\/02\/Relative_ULC.gif\" alt=\"\" title=\"Entwickluing der relativen Lohnstueckkosten\" width=\"482\" height=\"323\" class=\"size-full wp-image-4345\" srcset=\"https:\/\/blog.zeit.de\/herdentrieb\/files\/2012\/02\/Relative_ULC.gif 482w, https:\/\/blog.zeit.de\/herdentrieb\/files\/2012\/02\/Relative_ULC-300x201.gif 300w\" sizes=\"auto, (max-width: 482px) 100vw, 482px\" \/><\/p>\n<p>Die Grafik zeigt die Entwicklung der Lohnst\u00fcckkosten gegen\u00fcber 35 Industriestaaten \u2013 im Prinzip also die Wettbewerbsf\u00e4higkeit. Dass die Iren ihre Kosten stark reduziert haben, ist bekannt. Aber auch Griechenland und Spanien konnten ihre relative Position verbessern.<\/p>\n<p>Auf einen weiteren Punkt hat Gilles Moec von der Deutschen Bank aufmerksam gemacht (via <a href=\"http:\/\/ftalphaville.ft.com\/blog\/2012\/02\/21\/888021\/germany-doesnt-want-more-of-your-eurozone-goods\/\" target=\"_blank\">FT Alphaville<\/a>). Die Kosten sind nicht die einzige Bestimmungsgr\u00f6\u00dfe des Exports. Es kommt auch auf die Qualit\u00e4t der Produkte und die Wahl der richtigen M\u00e4rkte an. Dabei scheint Spanien offensichtlich recht erfolgreich zu sein. Irland hingegen kommt trotz der massiven Lohnk\u00fcrzungen bei den Exporten kaum voran. Die Korrektur der Ungleichgewichte ist vor allem eine Folge des Zusammenbruchs der Binnennachfrage \u2013 kein besonders sch\u00f6ner Weg der Anpassung.<\/p>\n<p><a href=\"https:\/\/blog.zeit.de\/herdentrieb\/files\/2012\/02\/eurozone_competitiveness_DB.gif\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"alignnone size-medium wp-image-4341\" title=\"eurozone_competitiveness_DB\" src=\"https:\/\/blog.zeit.de\/herdentrieb\/files\/2012\/02\/eurozone_competitiveness_DB-300x202.gif\" alt=\"\" width=\"300\" height=\"202\" srcset=\"https:\/\/blog.zeit.de\/herdentrieb\/files\/2012\/02\/eurozone_competitiveness_DB-300x202.gif 300w, https:\/\/blog.zeit.de\/herdentrieb\/files\/2012\/02\/eurozone_competitiveness_DB.gif 326w\" sizes=\"auto, (max-width: 300px) 100vw, 300px\" \/><\/a><\/p>\n<p>Fazit: \u00a0Ja die Herausforderungen sind enorm, aber es ist nicht so, dass nichts passiert.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Eine der Wahrheiten \u00fcber die Krise ist, dass es sich in vielerlei Hinsicht nicht um eine Staatsschulden-, sondern um eine Zahlungsbilanzkrise handelt. Die Einf\u00fchrung des Euro hat zu internen Ungleichgewichten \u2013 Leistungsbilanzdefiziten im S\u00fcden und Leistungsbilanz\u00fcbersch\u00fcssen im Norden \u2013 in der W\u00e4hrungsunion gef\u00fchrt, die zuerst nicht entdeckt und dann geleugnet wurden und uns nun das [&hellip;]<\/p>\n","protected":false},"author":215,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_jetpack_memberships_contains_paid_content":false,"footnotes":""},"categories":[3,1259],"tags":[],"class_list":["post-4339","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-der-aktuelle-rand","category-der-zeitungsleser"],"yoast_head":"<!-- This site is optimized with the Yoast SEO plugin v21.0 - https:\/\/yoast.com\/wordpress\/plugins\/seo\/ -->\n<title>Haben die PIIGS eine Chance? - Herdentrieb<\/title>\n<meta name=\"robots\" content=\"index, follow, max-snippet:-1, max-image-preview:large, max-video-preview:-1\" \/>\n<link rel=\"canonical\" href=\"https:\/\/blog.zeit.de\/herdentrieb\/2012\/02\/21\/haben-die-piigs-eine-chance_4339\" \/>\n<meta property=\"og:locale\" content=\"de_DE\" \/>\n<meta property=\"og:type\" content=\"article\" \/>\n<meta property=\"og:title\" content=\"Haben die PIIGS eine Chance? - Herdentrieb\" \/>\n<meta property=\"og:description\" content=\"Eine der Wahrheiten \u00fcber die Krise ist, dass es sich in vielerlei Hinsicht nicht um eine Staatsschulden-, sondern um eine Zahlungsbilanzkrise handelt. Die Einf\u00fchrung des Euro hat zu internen Ungleichgewichten \u2013 Leistungsbilanzdefiziten im S\u00fcden und Leistungsbilanz\u00fcbersch\u00fcssen im Norden \u2013 in der W\u00e4hrungsunion gef\u00fchrt, die zuerst nicht entdeckt und dann geleugnet wurden und uns nun das [&hellip;]\" \/>\n<meta property=\"og:url\" content=\"https:\/\/blog.zeit.de\/herdentrieb\/2012\/02\/21\/haben-die-piigs-eine-chance_4339\" \/>\n<meta property=\"og:site_name\" content=\"Herdentrieb\" \/>\n<meta property=\"article:published_time\" content=\"2012-02-21T13:13:51+00:00\" \/>\n<meta property=\"article:modified_time\" content=\"2012-02-21T15:02:26+00:00\" \/>\n<meta property=\"og:image\" content=\"https:\/\/blog.zeit.de\/herdentrieb\/files\/2012\/02\/Relative_ULC.gif\" \/>\n<meta name=\"author\" content=\"Mark Schieritz\" \/>\n<meta name=\"twitter:card\" content=\"summary_large_image\" \/>\n<meta name=\"twitter:creator\" content=\"@zeitonline\" \/>\n<meta name=\"twitter:site\" content=\"@zeitonline\" \/>\n<meta name=\"twitter:label1\" content=\"Geschrieben von\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:data1\" content=\"Mark Schieritz\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:label2\" content=\"Gesch\u00e4tzte Lesezeit\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:data2\" content=\"2\u00a0Minuten\" \/>\n<script type=\"application\/ld+json\" class=\"yoast-schema-graph\">{\"@context\":\"https:\/\/schema.org\",\"@graph\":[{\"@type\":\"WebPage\",\"@id\":\"https:\/\/blog.zeit.de\/herdentrieb\/2012\/02\/21\/haben-die-piigs-eine-chance_4339\",\"url\":\"https:\/\/blog.zeit.de\/herdentrieb\/2012\/02\/21\/haben-die-piigs-eine-chance_4339\",\"name\":\"Haben die PIIGS eine Chance? - Herdentrieb\",\"isPartOf\":{\"@id\":\"https:\/\/blog.zeit.de\/herdentrieb\/#website\"},\"datePublished\":\"2012-02-21T13:13:51+00:00\",\"dateModified\":\"2012-02-21T15:02:26+00:00\",\"author\":{\"@id\":\"https:\/\/blog.zeit.de\/herdentrieb\/#\/schema\/person\/a2dfa95bbd4de7e06edc88db4e3d3871\"},\"breadcrumb\":{\"@id\":\"https:\/\/blog.zeit.de\/herdentrieb\/2012\/02\/21\/haben-die-piigs-eine-chance_4339#breadcrumb\"},\"inLanguage\":\"de\",\"potentialAction\":[{\"@type\":\"ReadAction\",\"target\":[\"https:\/\/blog.zeit.de\/herdentrieb\/2012\/02\/21\/haben-die-piigs-eine-chance_4339\"]}]},{\"@type\":\"BreadcrumbList\",\"@id\":\"https:\/\/blog.zeit.de\/herdentrieb\/2012\/02\/21\/haben-die-piigs-eine-chance_4339#breadcrumb\",\"itemListElement\":[{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":1,\"name\":\"Startseite\",\"item\":\"https:\/\/blog.zeit.de\/herdentrieb\"},{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":2,\"name\":\"Haben die PIIGS eine Chance?\"}]},{\"@type\":\"WebSite\",\"@id\":\"https:\/\/blog.zeit.de\/herdentrieb\/#website\",\"url\":\"https:\/\/blog.zeit.de\/herdentrieb\/\",\"name\":\"Herdentrieb\",\"description\":\"So funktioniert Kapitalismus. Ein Blog\",\"potentialAction\":[{\"@type\":\"SearchAction\",\"target\":{\"@type\":\"EntryPoint\",\"urlTemplate\":\"https:\/\/blog.zeit.de\/herdentrieb\/?s={search_term_string}\"},\"query-input\":\"required name=search_term_string\"}],\"inLanguage\":\"de\"},{\"@type\":\"Person\",\"@id\":\"https:\/\/blog.zeit.de\/herdentrieb\/#\/schema\/person\/a2dfa95bbd4de7e06edc88db4e3d3871\",\"name\":\"Mark Schieritz\",\"image\":{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"de\",\"@id\":\"https:\/\/blog.zeit.de\/herdentrieb\/#\/schema\/person\/image\/\",\"url\":\"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/66e072b8ecaf6d851921c0577ca78c8c9a24223a3c3cb6df48c5d839d1b622e0?s=96&d=mm&r=g\",\"contentUrl\":\"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/66e072b8ecaf6d851921c0577ca78c8c9a24223a3c3cb6df48c5d839d1b622e0?s=96&d=mm&r=g\",\"caption\":\"Mark Schieritz\"},\"url\":\"https:\/\/blog.zeit.de\/herdentrieb\/author\/mark-schieritz\"}]}<\/script>\n<!-- \/ Yoast SEO plugin. -->","yoast_head_json":{"title":"Haben die PIIGS eine Chance? - Herdentrieb","robots":{"index":"index","follow":"follow","max-snippet":"max-snippet:-1","max-image-preview":"max-image-preview:large","max-video-preview":"max-video-preview:-1"},"canonical":"https:\/\/blog.zeit.de\/herdentrieb\/2012\/02\/21\/haben-die-piigs-eine-chance_4339","og_locale":"de_DE","og_type":"article","og_title":"Haben die PIIGS eine Chance? - Herdentrieb","og_description":"Eine der Wahrheiten \u00fcber die Krise ist, dass es sich in vielerlei Hinsicht nicht um eine Staatsschulden-, sondern um eine Zahlungsbilanzkrise handelt. Die Einf\u00fchrung des Euro hat zu internen Ungleichgewichten \u2013 Leistungsbilanzdefiziten im S\u00fcden und Leistungsbilanz\u00fcbersch\u00fcssen im Norden \u2013 in der W\u00e4hrungsunion gef\u00fchrt, die zuerst nicht entdeckt und dann geleugnet wurden und uns nun das [&hellip;]","og_url":"https:\/\/blog.zeit.de\/herdentrieb\/2012\/02\/21\/haben-die-piigs-eine-chance_4339","og_site_name":"Herdentrieb","article_published_time":"2012-02-21T13:13:51+00:00","article_modified_time":"2012-02-21T15:02:26+00:00","og_image":[{"url":"https:\/\/blog.zeit.de\/herdentrieb\/files\/2012\/02\/Relative_ULC.gif"}],"author":"Mark Schieritz","twitter_card":"summary_large_image","twitter_creator":"@zeitonline","twitter_site":"@zeitonline","twitter_misc":{"Geschrieben von":"Mark Schieritz","Gesch\u00e4tzte Lesezeit":"2\u00a0Minuten"},"schema":{"@context":"https:\/\/schema.org","@graph":[{"@type":"WebPage","@id":"https:\/\/blog.zeit.de\/herdentrieb\/2012\/02\/21\/haben-die-piigs-eine-chance_4339","url":"https:\/\/blog.zeit.de\/herdentrieb\/2012\/02\/21\/haben-die-piigs-eine-chance_4339","name":"Haben die PIIGS eine Chance? - Herdentrieb","isPartOf":{"@id":"https:\/\/blog.zeit.de\/herdentrieb\/#website"},"datePublished":"2012-02-21T13:13:51+00:00","dateModified":"2012-02-21T15:02:26+00:00","author":{"@id":"https:\/\/blog.zeit.de\/herdentrieb\/#\/schema\/person\/a2dfa95bbd4de7e06edc88db4e3d3871"},"breadcrumb":{"@id":"https:\/\/blog.zeit.de\/herdentrieb\/2012\/02\/21\/haben-die-piigs-eine-chance_4339#breadcrumb"},"inLanguage":"de","potentialAction":[{"@type":"ReadAction","target":["https:\/\/blog.zeit.de\/herdentrieb\/2012\/02\/21\/haben-die-piigs-eine-chance_4339"]}]},{"@type":"BreadcrumbList","@id":"https:\/\/blog.zeit.de\/herdentrieb\/2012\/02\/21\/haben-die-piigs-eine-chance_4339#breadcrumb","itemListElement":[{"@type":"ListItem","position":1,"name":"Startseite","item":"https:\/\/blog.zeit.de\/herdentrieb"},{"@type":"ListItem","position":2,"name":"Haben die PIIGS eine Chance?"}]},{"@type":"WebSite","@id":"https:\/\/blog.zeit.de\/herdentrieb\/#website","url":"https:\/\/blog.zeit.de\/herdentrieb\/","name":"Herdentrieb","description":"So funktioniert Kapitalismus. Ein Blog","potentialAction":[{"@type":"SearchAction","target":{"@type":"EntryPoint","urlTemplate":"https:\/\/blog.zeit.de\/herdentrieb\/?s={search_term_string}"},"query-input":"required name=search_term_string"}],"inLanguage":"de"},{"@type":"Person","@id":"https:\/\/blog.zeit.de\/herdentrieb\/#\/schema\/person\/a2dfa95bbd4de7e06edc88db4e3d3871","name":"Mark Schieritz","image":{"@type":"ImageObject","inLanguage":"de","@id":"https:\/\/blog.zeit.de\/herdentrieb\/#\/schema\/person\/image\/","url":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/66e072b8ecaf6d851921c0577ca78c8c9a24223a3c3cb6df48c5d839d1b622e0?s=96&d=mm&r=g","contentUrl":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/66e072b8ecaf6d851921c0577ca78c8c9a24223a3c3cb6df48c5d839d1b622e0?s=96&d=mm&r=g","caption":"Mark Schieritz"},"url":"https:\/\/blog.zeit.de\/herdentrieb\/author\/mark-schieritz"}]}},"jetpack_featured_media_url":"","jetpack_sharing_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/blog.zeit.de\/herdentrieb\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/4339","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/blog.zeit.de\/herdentrieb\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/blog.zeit.de\/herdentrieb\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/blog.zeit.de\/herdentrieb\/wp-json\/wp\/v2\/users\/215"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/blog.zeit.de\/herdentrieb\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=4339"}],"version-history":[{"count":9,"href":"https:\/\/blog.zeit.de\/herdentrieb\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/4339\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":4351,"href":"https:\/\/blog.zeit.de\/herdentrieb\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/4339\/revisions\/4351"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/blog.zeit.de\/herdentrieb\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=4339"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/blog.zeit.de\/herdentrieb\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=4339"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/blog.zeit.de\/herdentrieb\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=4339"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}