{"id":519,"date":"2008-12-30T18:04:26","date_gmt":"2008-12-30T17:04:26","guid":{"rendered":"http:\/\/blog.zeit.de\/herdentrieb\/?p=519"},"modified":"2019-10-02T10:55:37","modified_gmt":"2019-10-02T08:55:37","slug":"fur-anleger-gibt-es-auch-lichtblicke","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/blog.zeit.de\/herdentrieb\/2008\/12\/30\/fur-anleger-gibt-es-auch-lichtblicke_519","title":{"rendered":"F\u00fcr Anleger gibt es auch Lichtblicke"},"content":{"rendered":"<p>Obwohl ziemlich sicher ist, dass die Rezession noch l\u00e4ngst nicht zu Ende ist und uns vermutlich doch eine Deflation ins Haus steht, ist die Lage aus Anlegersicht nicht hoffnungslos. Selbst Staatsanleihen, die schon eine fulminante Rallye hinter sich haben, sind noch keineswegs ausgereizt. Man denke nur an Japan!<\/p>\n<p>Der Einbruch der Rohstoffpreise, insbesondere der \u00d6lpreise, hat die Kaufkraft der Verbraucher unerwartet stark verbessert. Da die Preise weiter r\u00fcckl\u00e4ufig sind, steigt die Wahrscheinlichkeit, dass sie weiter gest\u00e4rkt wird. Die Konsumenten von Rohstoffen geh\u00f6ren zu den gro\u00dfen Gewinnern der Krise. Auch die stark fallenden Preise f\u00fcr Nahrungsmittel st\u00e4rken die Kaufkraft. Vermutlich werden die Verbraucher daher eine wesentliche Rolle bei der \u00dcberwindung der Rezession spielen.<\/p>\n<p>Ein weiterer Gewinner in der globalen Krise d\u00fcrfte der Euro sein. Euroland leidet weniger als andere Teile der Welt unter Ungleichgewichten, und die Wirtschaftspolitiker geben nur vorsichtig Gas. Noch sieht es nicht danach aus, dass sie in Panik verfallen und die Geldpressen anwerfen. Ich vermute allerdings, dass sie letztlich nicht darum herum kommen werden. Die Fr\u00fchindikatoren f\u00fcr die Konjunktur lassen das Schlimmste bef\u00fcrchten. Zun\u00e4chst gehe ich davon aus, dass der Euro in K\u00fcrze wieder sein altes Hoch von 1,60 Dollar erreichen wird. Ab dann werden die Konjunkturpakete und geldpolitischen Ma\u00dfnahmen eine andere Qualit\u00e4t gewinnen.<\/p>\n<p>Dies ist die Zeit f\u00fcr Sparer und alle, die \u00fcber Liquidit\u00e4t verf\u00fcgen. In der Krise wird die Basis f\u00fcr eine gute Performance gelegt. Da der Abschwung an Fahrt zu gewinnen scheint, d\u00fcrften die Gewinne der Unternehmen im Allgemeinen erst einmal weiter fallen, was den Kursen nicht gut tun wird. Aber einige, einst als langweilig apostrophierte Aktien werden sich gut behaupten, beispielsweise die von Versorgern oder Unternehmen der Nahrungsmittelindustrie. Auch die meisten Versicherungen sind sehr billig zu haben &#8211; sie haben nicht mit den gleichen Problemen zu k\u00e4mpfen wie die Banken, sind aber genauso abgestraft worden.<\/p>\n<p>Ausf\u00fchrliches zu den Aussichten f\u00fcr Aktien, Bonds, Rohstoffe und Wechselkurse in meinem neusten Investment Outlook:<\/p>\n<p><a href=\"https:\/\/blog.zeit.de\/herdentrieb\/files\/2008\/12\/wermuths_investment_outlook_december_2008.pdf\" title=\"Wermuth\u2019s Investment Outlook - December 2008\">Wermuth\u2019s Investment Outlook &#8211; December 2008<\/a>*) (pdf, 205 KB)<\/p>\n<p style=\"line-height: 75%\"><font face=\"Arial\" size=\"1\">*) Den Investment Outlook von Dieter Wermuth in englischer Sprache gibt es einmal im Monat und er wird zun\u00e4chst kostenlos auf Herdentrieb zum Herunterladen bereitgestellt. (ur)<\/font><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Obwohl ziemlich sicher ist, dass die Rezession noch l\u00e4ngst nicht zu Ende ist und uns vermutlich doch eine Deflation ins Haus steht, ist die Lage aus Anlegersicht nicht hoffnungslos. Selbst Staatsanleihen, die schon eine fulminante Rallye hinter sich haben, sind noch keineswegs ausgereizt. Man denke nur an Japan! 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