{"id":8741,"date":"2015-08-01T16:53:28","date_gmt":"2015-08-01T14:53:28","guid":{"rendered":"http:\/\/blog.zeit.de\/herdentrieb\/?p=8741"},"modified":"2015-10-27T18:57:44","modified_gmt":"2015-10-27T17:57:44","slug":"staatsschulden-eine-belastung-fuer-kuenftige-generationen","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/blog.zeit.de\/herdentrieb\/2015\/08\/01\/staatsschulden-eine-belastung-fuer-kuenftige-generationen_8741","title":{"rendered":"Staatsschulden \u2013 eine Belastung f\u00fcr k\u00fcnftige Generationen?"},"content":{"rendered":"<p><a href=\"http:\/\/www.wirtschaftsdienst.eu\/index.php\" target=\"_blank\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"alignleft size-full wp-image-8431\" src=\"https:\/\/blog.zeit.de\/herdentrieb\/files\/2015\/06\/Wirtschaftsdienst_Logo_290x60.gif\" alt=\"Logo: Wirtschaftsdienst - Zeitschrift f\u00fcr Wirtschaftspolitik\" width=\"280\" height=\"58\" \/><\/a><em><a href=\"http:\/\/www.wirtschaftsdienst.eu\/index.php\" target=\"_blank\">Exklusiv aus dem Wirtschaftsdienst:<\/a><\/em> Lange Zeit h\u00f6rte man aus der Wissenschaft Warnungen vor der zu hohen Staatsverschuldung, was sich schlie\u00dflich auch in der Politik niederschlug: 2009 wurde die Schuldenbremse im Grundgesetz verankert.<\/p>\n<p>Mittlerweile scheint sich das Blatt zu wenden. Nachdem im April eine Arbeitsgruppe um Marcel Fratzscher in ihrem Bericht &#8222;St\u00e4rkung von Investitionen in Deutschland&#8220; vor dem massiven Investitionsstau bei der Infrastruktur gewarnt hatte, haben sich Experten mit ganz unterschiedlichen Ausgangsmeinungen \u2013 wie beispielsweise Lars P. Feld und Wolfgang Streeck \u2013 auf einen Bericht zu den Staatsschulden geeinigt, der die Angelegenheit sehr differenziert betrachtet. Der Sprecher der Arbeitsgruppe, <a title=\"Carl-Ludwig Holtfrerich: Staatsschulden: Ursachen, Wirkungen und Grenzen, in: Wirtschaftsdienst 8\/2015, S. 529-533\" href=\"https:\/\/blog.zeit.de\/herdentrieb\/files\/2015\/08\/Wirtschaftsdienst_8-2015_Holtfrerich_Staatsschulden.pdf\">Carl-Ludwig Holtfrerich, hat diese Analyse in der August-Ausgabe<\/a> des <em>Wirtschaftsdienst<\/em> zusammengefasst.<!--more--><\/p>\n<p>Er weist darauf hin, dass die geringen staatlichen Investitionen angesichts des riesigen Sparaufkommens in Deutschland die niedrigen Zinsen mitverursacht haben und langfristig zu Wachstumsverlusten und sinkender Produktivit\u00e4t f\u00fchren k\u00f6nnen. Die Beurteilung dessen, ob Staatsverschuldung positiv oder negativ wirkt, h\u00e4ngt entsprechend nicht davon ab, ob sie hoch oder niedrig ist, sondern davon, wof\u00fcr die \u00f6ffentlichen Kredite ausgegeben werden. Investitionen in materielle und vor allem auch immaterielle Infrastruktur wie Rechtssicherheit, Bildungssystem und effiziente Verwaltungsstrukturen n\u00fctzen k\u00fcnftigen Generationen und schaden ihnen keineswegs.<\/p>\n<p>Was ist aber von der Messgr\u00f6\u00dfe &#8222;Staatsschuldenquote&#8220; zu halten? Holtfrerich schreibt, dass die historische Erfahrung dagegen spricht, immer auf den Z\u00e4hler in dieser Gr\u00f6\u00dfe \u2013 die Staatsschulden \u2013 zu starren. Vielmehr kommt es auf die Entwicklung des Bruttoinlandsproduktes \u2013 den Nenner \u2013 an. Bei hohen Wachstumsraten ist die Quote immer gesunken! Der langfristigen Entwicklung liegt das Verh\u00e4ltnis von Realzins und Wachstumsrate zugrunde. \u00dcbersteigt die Wachstumsrate den Realzins, gibt es keinen Grund, die \u00f6ffentliche Kreditaufnahme zu reduzieren.<\/p>\n<p>Derzeit liegt das Wachstum \u00fcber den Zinsen. Ob das allerdings so bleibt, war in der Arbeitsgruppe umstritten. Carl Christian von Weizs\u00e4cker meinte, dass die weltweit enorm gewachsenen Ersparnisse nicht allein von privaten Investoren absorbiert werden k\u00f6nnen. Wenn der Staat nicht einspringt, werden die Zinsen langfristig niedrig bleiben. Lars Feld und andere vertraten die Auffassung, dass die Zinsen langfristig nicht auf diesem niedrigen Niveau bleiben werden.<\/p>\n<p>Was auch immer man \u00fcber die Schuldenbremse denken mag, Holtfrerich h\u00e4lt es zumindest f\u00fcr verfehlt, ein Schuldenverbot in die Verfassung eines Zentralstaats zu schreiben. Im \u00dcbrigen glaubt er, dass es im Euroraum nur dann vertretbar ist, wenn &#8222;\u2026 es eine europ\u00e4ische Regierung und ein EU-Parlament mit eigenen steuer- und ausgabenpolitischen Rechten g\u00e4be \u2026&#8220;.<\/p>\n<p><a title=\"Carl-Ludwig Holtfrerich: Staatsschulden: Ursachen, Wirkungen und Grenzen, in: Wirtschaftsdienst 8\/2015, S. 529-533\" href=\"https:\/\/blog.zeit.de\/herdentrieb\/files\/2015\/08\/Wirtschaftsdienst_8-2015_Holtfrerich_Staatsschulden.pdf\"><em>Carl-Ludwig Holtfrerich: Staatsschulden: Ursachen, Wirkungen und Grenzen, in: Wirtschaftsdienst 8\/2015, S. 529-533<\/em><\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Exklusiv aus dem Wirtschaftsdienst: Lange Zeit h\u00f6rte man aus der Wissenschaft Warnungen vor der zu hohen Staatsverschuldung, was sich schlie\u00dflich auch in der Politik niederschlug: 2009 wurde die Schuldenbremse im Grundgesetz verankert. Mittlerweile scheint sich das Blatt zu wenden. 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