![\"Tabelle:](\"https:\/\/blog.zeit.de\/herdentrieb\/files\/2015\/09\/Tabelle_Software_und_Autofirmen.gif\")
<\/p>\nIm Vorfeld der IAA, die diese Woche in Frankfurt er\u00f6ffnet wird, geht ein Ger\u00fccht um: Mercedes oder BMW k\u00f6nnten demn\u00e4chst Hardware-Zulieferer f\u00fcr Apple oder Google werden. Ein Auto zu bauen, ist nicht mehr schwer, wie das Beispiel Tesla zeigt. Schon bald d\u00fcrfte der Anteil der Elektronik bei neuen Autos auf die H\u00e4lfte der Wertsch\u00f6pfung steigen, sp\u00e4ter auf mehr, der Rest ist Mechanik und Old Economy. Ich \u00fcbertreibe nur wenig. F\u00fcr die selbstfahrenden Autos und Lastwagen, die es in einigen Jahren auf unseren Stra\u00dfen geben wird, wird die Qualit\u00e4t der Elektronik ein entscheidender, vielleicht der entscheidende Wettbewerbsfaktor sein. Es liegt daher nahe, dass sich die gro\u00dfen Softwarefirmen neuerdings f\u00fcr die Autohersteller interessieren. Sogar Uber k\u00f6nnte seinen Hut in den Ring werfen.<\/p>\n
An Geld wird es nicht mangeln. Der Marktwert der amerikanischen Software-Riesen ist um ein Vielfaches gr\u00f6\u00dfer als der der deutschen Autobauer. Die hohen Kurs-zu-Buchwert-Zahlen zeigen, dass sie zu den Favoriten der Anleger geh\u00f6ren und daher jederzeit durch Kapitalerh\u00f6hungen oder Unternehmensanleihen die n\u00f6tigen Mittel beschaffen k\u00f6nnten.<\/p>\n
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Was sie davon abhalten k\u00f6nnte, \u00dcbernahmeangebote zu machen, ist die vergleichsweise schwache Ertragskraft der Autofirmen \u2013 die Aktion\u00e4re von Apple oder Google f\u00e4nden es vermutlich nicht gut, wenn die eigene Ertragskraft durch eine Fusion verw\u00e4ssert w\u00fcrde. Konglomerate sind oft der Anfang vom Ende. Das Problem lie\u00dfe sich dadurch l\u00f6sen, dass die Acquisition<\/em> weitgehend mit billigem Fremdkapital finanziert wird, also durch mehr Leverage<\/em>, so wie die Banken das machen. Andererseits sind die Softwareleute nicht gerade daf\u00fcr pr\u00e4destiniert, die gro\u00dfen Belegschaften und die komplizierte Infrastruktur des Autogesch\u00e4fts profitabel zu managen, abgesehen davon, dass sie dazu auch gar keine Lust haben d\u00fcrften.<\/p>\n Heute sind die Manager von Mercedes, Volkswagen und BMW m\u00e4chtige M\u00e4nner mit exorbitanten Geh\u00e4ltern. Sie haben das Ohr der Kanzlerin. Die neuen amerikanischen Chefs w\u00fcrden ihre Unabh\u00e4ngigkeit vermutlich drastisch beschneiden und ihren Status auf den der deutschen Chefs von Opel und Ford zur\u00fcckstutzen. De facto h\u00e4tten sie nicht mehr viel zu sagen. Die wichtigen Entscheidungen w\u00fcrden in den USA getroffen.<\/p>\n Weil f\u00fcr eine Aktienmehrheit, die f\u00fcr die vollst\u00e4ndige Integration in die Struktur der Softwarefirmen n\u00f6tig ist, eine betr\u00e4chtliche Pr\u00e4mie auf den aktuellen Aktienkurs gezahlt werden muss, w\u00e4ren die heutigen Eigent\u00fcmer die gro\u00dfen Gewinner und k\u00f6nnten daher versucht sein, einem Deal zuzustimmen. Vor allem die ausl\u00e4ndischen Gro\u00dfaktion\u00e4re sind in dieser Hinsicht nicht sentimental.<\/p>\n Und die Belegschaften? Sie sind nat\u00fcrlich das Herz der Autofirmen. Ohne sie w\u00fcrde eine \u00dcbernahme nicht lohnen. Trotzdem w\u00e4re damit zu rechnen, dass es zu Entlassungen und zum Verkauf von Betriebsteilen kommt \u2013 der Druck, die Kosten zu reduzieren, w\u00fcrde wegen der Fremdfinanzierung stark zunehmen. Der Strukturwandel beschleunigt sich, die Produktivit\u00e4t d\u00fcrfte etwas rascher zunehmen. Letztlich macht es aber nicht viel aus, wer die Firma besitzt, f\u00fcr die man arbeitet, solange sich der Eigent\u00fcmer an die hierzulande herrschenden Spielregeln im sozialen Bereich und bei den Tarifverhandlungen h\u00e4lt.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Im Vorfeld der IAA, die diese Woche in Frankfurt er\u00f6ffnet wird, geht ein Ger\u00fccht um: Mercedes oder BMW k\u00f6nnten demn\u00e4chst Hardware-Zulieferer f\u00fcr Apple oder Google werden. Ein Auto zu bauen, ist nicht mehr schwer, wie das Beispiel Tesla zeigt. Schon bald d\u00fcrfte der Anteil der Elektronik bei neuen Autos auf die H\u00e4lfte der Wertsch\u00f6pfung steigen, […]<\/p>\n","protected":false},"author":61,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_jetpack_memberships_contains_paid_content":false,"footnotes":""},"categories":[15],"tags":[],"class_list":["post-8866","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-ja-wo-laufen-sie-denn-hin"],"yoast_head":"\n